新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年9月15日）

一、价格总览

（一）国际期货（9月14日收盘）

综述：ICE原糖主力2703合约收报19.06美分/磅（-0.07，-0.37%），盘中一度下探18.86美分、跌破19美元关口后收复失地；伦敦Liffe#5白糖收于529.80美元/吨（+1.10，+0.21%），率先止跌转涨。

与前一交易日增仓急跌不同，原糖今日再增仓34,770手（+6.33%）而跌幅收窄，多空双方在19美元一线展开高位换手，下档承接力量开始显现；沙特管道遇袭推动油价重返百元上方，巴西乙醇折算价值抬升，成本端对盘面的托底作用重新增强。

（二）国内期货（9月15日）

综述：郑糖延续回调但节奏明显放缓，全市场成交缩量逾三成。主力SR2701收报5,351元/吨（-36，-0.67%），减仓12,612手，5,350元/吨关口勉强守住；近月SR2611收5,208元/吨（-19，-0.36%）。与周一放量急跌不同，今日缩量阴跌、恐慌盘明显减少，空头追空的意愿边际收敛，市场进入低位换手阶段，5,350元/吨一线的攻防将决定短期方向。

（三）国内现货

广西白糖现货成交价：5,113元/吨，较上一交易日-11元/吨，涨跌幅-0.21%。

集团一级白砂糖报价（2026/9/15）：

综述：广西白糖现货成交价5,113元/吨，下跌11元/吨。集团报价延续小幅下调，广西主流报价降至5,160~5,230元/吨、云南5,020~5,070元/吨，桂滇价差约150元。加工糖多数品牌下调10~30元/吨。终端节后补库意愿不强，市场以低位询价为主，走货偏淡的格局暂未改观。

二、资金与宏观

（一）成交与持仓

综述：

1. 今日白糖期货全市场合约成交量约92.2万手，较前一交易日缩量约30.1万手、降幅逾两成；总持买仓增加3,655手至617,756手，持卖仓减少2,319手至734,195手，多头小幅增仓而空头顺势减仓，全市场净空收窄5,688手至116,439手。缩量与净空回落并存，显示抛压边际减轻，但增量资金仍在场外观望，趋势反转尚缺乏量能配合。

2. 白糖期货持仓呈现“产业套保持续减仓、投机空头内部分化”的特征：中粮期货席位减持空单3,711手至122,747手，连续两个交易日减空，产业套保抛压进一步减轻；高盛期货席位增持空单2,940手至46,635手（其中SR2701合约加空2,966手）。产业端持续撤退与投机端加码形成对冲，净空收窄主要由套保盘减仓贡献，投机空头仍是潜在压制。

（二）仓单数量与结构

郑商所白糖仓单（9月15日）总计29,982张（约29.98万吨），较昨日减少187张。减量来自藁城永安（河北）“中糖”注销106张、冀盛物流（河北）“雪仙”注销70张、中储河南（河南）“霍尔果斯”注销11张，其余仓库无变动。有效预报维持336张不变，昨日集中注册后暂无新增预报转化，后续增量弹药有限；但总量仍处3万张附近高位，交割前的去库节奏仍是盘面关注的焦点。

结构上，云南甘蔗糖（广大、陆航、英茂厂库、紫辰）合计11,009张，占比36.7%；河南仓库（中储河南6,615张）占比22.1%；辽宁厂库（中粮糖业）5,000张，占比16.7%；河北仓库（藁城永安、冀盛物流）合计3,968张，占比13.2%；新疆厂库（新宁糖业）1,737张，占比5.8%；广西仓库（贵港、云鸥）合计1,653张，占比5.5%。区域升贴水未调整。

（三）基差与月间差

1. 基差走势

（1）产区基差（广西白糖现货成交价-SR2701收盘价）：-238元/吨，较上一交易日-263元/吨收窄25元。期货跌幅大于现货，产区基差负值继续收敛。

（2）销区基差（中粮漳州报价-SR2701收盘价）：+419元/吨，较上一交易日+393元/吨走强26元。漳州报价仅小幅下调而盘面续跌，销区升水再度扩张。

2. 月间差走势

（1）11-1价差（SR2611-SR2701）：-143元/吨，较上一交易日-170元/吨走强27元。近月相对远月的折价快速修复，换月收尾后近月跌幅开始收敛。

（2）1-5价差（SR2701-SR2705）：-75元/吨，较上一交易日-77元/吨收窄2元。

（四）汇率与油价

美元指数收于99.3910（+0.27%），连续第三个交易日走高；在岸人民币收于6.7085（+0.01%），基本持平；美元兑巴西雷亚尔收于5.1504（+0.56%），雷亚尔续贬。美元偏强与雷亚尔走弱对原糖估值形成温和压制，宏观面偏空程度有限。

WTI美原油结算报101.39美元/桶（+1.84，+1.84%），布伦特原油收盘报106.48美元/桶（+1.87，+1.79%）。沙特管道遇袭后地缘风险再度升温，油价重返百元上方，国内SC原油今日亦涨超5%；油价走强抬升乙醇折算价值，对原糖及巴西制糖比形成偏多影响。

经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本4,860元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本6,187元/吨（以原糖价格19.06美分/磅计）；与中粮漳州糖厂报价比，配额外巴西糖加工完税估算利润为-407元/吨，亏损幅度较上一交易日（-409元/吨）收窄2元/吨。

三、市场观点

观点：外盘增仓拉锯、内盘缩量寻底，郑糖5350关口能守住吗？

偏多方观点：（1）成本端支撑增强——沙特管道遇袭推动油价重返百元，巴西乙醇折算价值抬升、制糖比下调预期升温，原糖19美元附近获得成本托底。（2）进口约束依旧，配额外进口成本6,187元/吨，较郑糖主力升水逾800元，进口亏损虽收窄但窗口仍未打开。（3）空头动能衰减——中粮连续两日减空、全市场净空收窄5,688手，缩量下行显示杀跌盘趋于枯竭。

偏空方观点：（1）技术形态转弱——主力SR2701三连阴、日内一度击穿5,350元/吨，减仓下行的趋势尚未扭转，短线反弹受制于均线压制。（2）现货端疲弱延续——集团报价连日下调、走货清淡，新榨季开机在即，供应增量预期压制贸易环节囤货意愿。（3）权益市场情绪拖累——糖业股延续调整，商品与权益共振偏弱，市场风险偏好难以修复。

综合来看，外盘在19美元一线增仓拉锯、内盘缩量阴跌，郑糖短期或围绕5,350元/吨一线反复争夺，下方关注5,300元/吨整数支撑，上方反弹先看5,400元/吨一线压力；后续等待国内9月产销数据、巴西Unica双周报及新榨季开机进度给出方向指引。

四、农产品视角

能源与地缘题材继续主导商品盘面，国内SC原油主力今日涨超5%、乙二醇涨超4%，短纤、瓶片、沥青涨超2%。国内农产品延续弱势：生猪跌2.56%、红枣跌2.53%、鸡蛋跌2.36%、棉花跌1.35%、玉米跌1.25%、豆油跌1.07%、菜油跌1.05%、菜粕跌0.95%，仅豆粕涨0.03%、粳米涨0.11%勉强收红。隔夜外盘率先回暖：美国中西部降雨引发收获延迟担忧，CBOT玉米涨0.71%、大豆涨0.66%，小麦跌0.45%。A股方面，糖业板块延续调整，*ST广糖跌6.64%、中粮糖业跌2.71%，农产品加工板块整体跌3.65%，权益端情绪尚未修复。内外共振下，糖市跟随板块维持弱势，但缩量下行显示杀跌动能已有所衰减。

⚠️ 风险提示

本文内容由 WorkBuddy AI 自动生成，数据来源于泛糖科技、郑商所、新浪财经、同花顺等公开渠道。文中观点和数据仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。如需获取更准确的数据或专业分析建议，请以官方发布为准。

（责任编辑：PP）

转载声明：本文内容属本网原创，内容版权均为本网所有，若需要引用、转载，请务必注明来源及原文链接，如涉及大面积转载，请与我们联系0771-8062470，获取授权。本站内容欢迎分享，但拒绝有商业目的的转载！