新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年5月29日）

一、宏观新闻与大宗商品市场总体评述

地缘政治：美伊达成60天谅解备忘录框架，伊朗否认最终确认

美国与伊朗就为期60天的谅解备忘录达成框架协议，拟延长停火并启动核问题谈判。协议涉及霍尔木兹海峡"无限制通行"和30天内清障。但伊朗方面表示"尚未最终同意"，协议前景仍存重大变数。特朗普在竞选集会上表态将推动"里根以来最大规模的和平协议"，但军方"大锤"打击计划仍在预备状态。以色列宣布暂停与联合国秘书长办公室所有联系，以军在黎巴嫩越过利塔尼河、加沙控制扩大至60%领土，中东多方博弈令谈判前景更加复杂。

对糖市影响：

协议若最终落地将恢复霍尔木兹海峡超1000万桶/日原油运输，油价面临大幅回调风险，通过乙醇替代逻辑拖累原糖；但伊朗否认最终确认意味着地缘风险溢价尚未完全消退。

大宗商品走势（5月28日收盘）

原油剧烈震荡：WTI原油暴跌4.45%至89.41美元/桶，布伦特原油V型反弹至93.86美元/桶（+1.06%），盘中多空分歧加剧。美伊谈判框架协议消息引发抛售，但伊朗否认最终确认令油价尾盘反弹。

黄金下挫：COMEX黄金跌1.29%至4,423.5美元/盎司（-58美元），美元走强+美联储加息预期双重压制。

美元走强：美元指数99.233，连续第二日走强。美联储理事库克释放加息信号，市场定价年内加息概率近70%。美元/人民币中间价6.8176（5/29，↓64基点）。美元/巴西雷亚尔约5.06，雷亚尔走弱。

对糖市影响：

原油暴跌通过乙醇-制糖替代逻辑利空原糖；美元走强增加以美元计价商品的持有成本，对ICE原糖构成额外压力；雷亚尔走弱降低巴西糖出口成本，进一步利空原糖。但美伊局势反复意味着地缘风险溢价随时可能重新升温。

二、价格总览

国际期货

国内期货 — 郑商所白糖（5月29日收盘）

注：郑糖今日在外盘ICE走弱背景下走出独立反弹行情，主力与远月合约双双上涨超0.8%，突破5400整数关口。远月SR2701增仓+6,260手，显示资金对后市信心增强。

国内现货 — 制糖集团一级白砂糖报价

广西白糖现货成交价5,346元/吨，+18.00元/吨（+0.34%）。

三、要闻精选

宏观 ：美伊达成60天谅解备忘录框架，伊朗否认最终确认

协议涉及霍尔木兹海峡"无限制通行"和30天内清障，若最终落地将恢复每日超1000万桶原油运输，油价面临大幅回调风险，进而通过乙醇替代逻辑拖累原糖。但伊朗官方表态"尚未同意"，协议前景仍存重大不确定性。

ICE：ICE原糖连续第二日大跌至13.92美分/磅，创逾四周新低；LIFFE白糖跌至425.7美元/吨

原油暴跌（WTI-4.45%）+巴西丰产+美元走强三重利空共振，ICE原糖跌至4月底以来最低。自5月14日印度出口禁令高点15.39美分已累计下跌9.6%。伦敦白糖同步走弱，结算价425.7美元/吨（-0.95%），全球糖市情绪显著转弱。

政策：美联储理事库克释放加息信号，市场定价年内加息概率近70%

美元指数连续第二日走强至99.233，黄金跌破4424美元。若美联储6月加息落地，将进一步推升美元、压制大宗商品整体估值，原糖和郑糖均面临宏观面压力。但利率上升也可能增加巴西融资成本，间接支撑糖价。

供应：巴西5月前三周出口糖和糖蜜155.92万吨，日均同比减少2%

巴西新榨季出口节奏略慢于去年同期，但绝对量仍处于历史高位。UNICA数据显示4月下半月产糖180万吨（+109%），后续出口放量压力不减。

科技：我国科学家破解甘蔗增糖关键基因，调控"甜度"的关键基因被发现

该成果可能为未来甘蔗育种和糖分提升提供技术支撑，长期利好国内甘蔗单产和出糖率提升，但短期对市场供需格局影响有限。

地缘：以色列宣布暂停与联合国秘书长办公室所有联系，中东局势持续紧张

四、机构观点整合

共采集10家期货公司最新白糖研报观点（广州期货、南华期货、兴业期货、光大期货、正信期货、混沌天成、方正中期、天富期货、大越期货、前海期货），以下为整合分析。

市场共识：震荡格局延续，偏空声音增加

10家机构中8家明确看震荡，2家（方正中期、天富期货）在震荡中偏多。光大期货从"震荡"调整为"震荡偏弱"，偏空信号增强。核心震荡区间共识：SR2609在5300-5450元/吨区间运行，多头防线5300-5350，空头压制5400-5450。

关键分歧点

分歧一：原油-原糖联动强度。南华期货认为原油下行对原糖拖累有限，巴西乙醇价格已企稳；光大期货则认为原油暴跌将显著施压原糖。

分歧二：国内需求启动时点。混沌天成认为国内需求"未见改善"；兴业期货则认为夏季消费旺季临近，成交有望回升。

分歧三：进口成本支撑有效性。方正中期认为配额内进口成本约4000元/吨为底部支撑；正信期货则认为ICE持续下行后成本支撑边际减弱。

五、总结展望

利多因素

• 印度出口禁令持续至9月30日

• 国内现货企稳回升，集团上调报价

• SR2609突破5400，底部5300-5350确认

• 配额内进口成本约4000元提供支撑

• 厄尔尼诺天气预期升温，远期升水待兑现

• 美伊协议未最终确认，地缘风险可能回归

• 远月SR2701增仓+6260，资金信心增强

利空因素

• ICE原糖13.92美分逾四周新低

• LIFFE白糖425.7美元同步走弱

• 原油暴跌（WTI-4.45%）利空原糖

• 巴西4月下半月产糖+109%，丰产压力

• 美元走强至99.23，压制大宗商品估值

• 美联储加息预期升温，宏观风险偏好降

• 国内旧季丰产，库存高企

糖业日报 | 2026年5月29日

数据来源：郑商所、ICE、泛糖科技、各期货公司研报

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（责任编辑：Helia）

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