新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年5月19日）

一、宏观新闻与大宗商品市场总体评述  

核心宏观事件

·原油强势突破111美元/桶 ，刷新近三个月新高

5月18日 ：布伦特原油盘中突破111.01美元/桶 ，日内涨幅+1.60% ；WTI同步突破102美元/桶

原因 ：霍尔木兹海峡局势紧张，美国拒绝伊朗停战方案，供应忧虑升温

→ 对糖市影响 ：原油强势 →乙醇溢价扩大 → 巴西糖厂更倾向生产乙醇 →制糖比维持低位（4月下半月仅31.7% ）→中期产糖量受抑 →原糖获支撑

·美元指数窄幅回落 ，金价维持高位调整

美元指数 ：5月19日亚洲早盘报99.05附近，微跌0.14%，结束连续多日强势反弹

现货黄金 ：维持4540-4550美元/盎司区间，本周累计下跌约3.9%

 → 对糖市影响 ：美元走弱对大宗商品形成一定支撑，但黄金大跌反映避险需求退潮

·雷亚尔小幅走弱 ，巴西出口成本压力减轻

美元/巴西雷亚尔 ：5月18日约5.055，周升值3.44%

→ 对糖市影响 ：雷亚尔走弱 → 巴西糖出口成本下降 →对原糖价格形成压制

二、价格总览

国际市场

国内期货市场

国内现货报价（集团一级白砂糖报价）

加工糖

进口成本测算

三、重要新闻与事件（5月18日）

·ISO：预计2026/27榨季全球食糖市场供给短缺26.2万吨

核心预测 ：2026/27榨季全球食糖市场预计供给短缺26.2万吨，较上榨季过剩格局显著收紧

关注原因 ：全球供需关系由过剩转向短缺，中长期支撑国际糖价

·巴西:5月前两周出口糖和糖蜜106.62万吨

核心数据 ：5月前两周累计出口糖和糖蜜106.62万吨，日均出口约10.66万吨

关注原因 ：出口节奏加快，短期国际原糖供应压力增加

·StoneX预测26/27全球糖市转缺口55万吨

核心预测 ：26/27年度全球糖市从过剩229万吨转为短缺55万吨（较Datagro的317万吨更为保守 ）

关注原因 ：泰国减产15%+欧盟减产12.5%+印度出口禁令，三重供应收缩支撑缺口预期。

四、机构观点汇总

综合分析：共识与分歧

多空因素矩阵

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（责任编辑：Helia）

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