新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年6月22日）

一、价格总览

（一）国际期货（6月18日周四收盘）

综述：ICE原糖近月2607合约收于13.61美分/磅（-1.73%），主力2610合约收于14.14美分/磅（-1.60%）。ICE因6月19日美国六月节休市一日。市场持续消化美伊停战与原油下跌，布伦特原油从5月初高位大幅回落至82-83美元区间，巴西乙醇折糖价承压下行，制糖比回升预期增强。Liffe#5白糖同步走弱，收于440.8美元/吨（-1.01%）。CFTC管理基金净空仍处高位，市场情绪偏谨慎。

（二）国内期货（6月22日）

综述：SR2609低开高走，收于5345元/吨（+0.24%），盘中最低触及5326元/吨，持仓大幅减少1.5万手，空头回补推动反弹。SR2701收于5471元/吨（+0.13%），持仓微增。国内市场表现强于外盘，走出内外分化行情。主力合约5300-5350区间窄幅博弈，短期缺乏明确单边驱动。

（三）国内现货（6月22日）

综述：广西现货成交价5291元/吨（+10元/吨，+0.19%），止跌企稳。国产糖方面：南华盘中二次报价持平；东糖、凤糖、湘桂及云南南华、英茂各下调10元/吨。加工糖方面：多数企业报价持平，仅镇江南华下调10元、福建糖业下调30元。下游采购仍以按需为主，整体成交平稳。

二、进口成本测算

图：2024-2026年巴西进口利润及估算价

综述：基于ICE原糖2610合约14.14美分/磅、人民币汇率6.7728测算。配额外利润约630元/吨，进口利润窗口持续打开，但进口许可证管控限制实际到港量。汇率走低至6.77上方，抬升进口成本边际，部分抵消原糖价格下跌带来的进口利润扩大。

三、要闻精选

1. 美伊正式签署停战备忘录，霍尔木兹海峡全面开放

关注原因：原油→乙醇→制糖比传导链持续利空原糖，巴西乙醇折糖价进一步承压

布伦特原油已跌至82-83美元区间，较5月初高点115.3美元累计下跌约28%。巴西乙醇折糖价降至13.8美分/磅附近，乙醇经济性持续减弱，糖厂制糖比上行空间进一步打开。

2. 巴西中南部6月上半月压榨数据即将公布，制糖比成焦点

关注原因：UNICA双周报将验证制糖比是否如期回升，若产糖量超预期将加剧原糖下行压力

UNICA预计本周公布6月上半月双周压榨数据。市场预估入榨量4500-4800万吨，制糖比预期回升至49%-51%。若数据验证制糖比回升，对原糖形成持续压力。此前5月下半月制糖比已出现边际回升迹象。

四、机构观点整合

市场共识与分歧

短期内外走势分化，外弱内稳格局延续。原糖在制糖比回升预期与原油下跌拖累下偏弱运行，但13.5美分附近接近巴西生产成本，下方空间有限。郑糖在进口管控+成本支撑下5300一线有韧性，但向上缺乏消费提振驱动，短期维持5300-5400区间震荡。

市场在外盘走弱与内盘抗跌之间的定价矛盾加剧。多头认为：巴西制糖比虽有回升趋势，但实际产量增幅或不及预期；国内进口许可证管控严格，实际到港量有限；厄尔尼诺天气升水支撑远月。

空头认为：原油持续走弱→乙醇折糖价下行→制糖比回升逻辑逐步确立；国内工业库存偏高+消费同比下滑构成弱现实；进口利润窗口持续打开形成远期供应压力。

（责任编辑：PP）

转载声明：本文内容属本网原创，内容版权均为本网所有，若需要引用、转载，请务必注明来源及原文链接，如涉及大面积转载，请与我们联系0771-8062470，获取授权。本站内容欢迎分享，但拒绝有商业目的的转载！