光大期货6.15-6.18：近有库存压力 远有天气风险提振

1、原糖：本周原糖期价小幅反弹。消息方面，巴西农业部数据显示，5月下半月，巴西中南部糖产量为219万吨，较上年同期下降24.8%。5月下半月，甘蔗压榨量下降12.9%，至4123万吨，乙醇产量增长1.8%，至21亿升。

2、国内现货：广西制糖集团报价区间为5270~5400元/吨，云南制糖集团报价5100~5150元/吨；加工糖厂主流报 价区间为5660~6050元/吨。配额内进口估算价3810~3830元/吨，配额外进口估算价4820~4830元/吨。

3、食糖进口：2026年5月份我国进口食糖21万吨，同比减少14万吨。2026年1-5月我国累计进口食糖86万吨，同比增加23万吨。25/26 榨季截至5月底我国累计进口食糖 263 万吨，同比增加 54 万吨。

4、原糖小结：宏观方面随着美国和伊朗达成谅解备忘录，原油价格持续下行。美联储议息会议结果显示美联储符合市场预期连续四次会议保持利率不变。原糖期价受供应充裕抑制，自6月初以来不断刷新低点，本周三小幅反弹。市场继续关注巴西生产节奏，总体仍持丰产预期，但担忧未来降雨可能会影响短期收割进度；中期关注印度干旱问题何时缓解及对于未来甘蔗长势的影响。

5、国内小结：国内产量已成定局，5月进口同比回落，市场预期6月进口量同样偏低，未来许可发放仍具有不确 定性，目前市场倾向于中性判断。6月下旬食糖市场进入到纯销售期，夏季为传统消费旺季，实际销售进度如何 有待后续验证。此前高库存问题持续抑制盘面表现，关注6、7月去库存节奏，对于价格延续区间看法，中期关注天气对甘蔗长势的影响。

（责任编辑：Lewis）

免责声明：本文系本网编辑转载， 目的在于传递更多信息，文章版权归原作者所有，内容为作者个人观点并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题，请与本网联系0771-8062470 ，我们将在第一时间删除内容！