【泛糖周报】6.15-6.18：基本面承压，内外糖价短期震荡运行

广西白糖现货成交价本周运行区间为5281~5297元/吨，周五收盘价5281元/吨，周环比上涨5元/吨，涨幅0.09%。截至周五，广西制糖集团报价区间为5270~5390元/吨，周环比持平；云南制糖集团报价5100~5150元/吨，周环比上调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5650~5900元/吨，部分周环比下调20元/吨。

本周期现价格企稳整理，集团以顺价销售为主，贸易商及下游终端按需补库，夏季终端消费尚未出现明显释放信号，现货整体走量相对一般。

数据来源：data.hisugar

期货市场：

郑糖SR2609合约本周运行区间为5303~5354元/吨，报收于5320元/吨，周环比上涨5元/吨，涨幅0.09%，振幅0.96%。

本周郑糖主力SR2609合约整体呈现窄幅震荡、多空僵持的走势。5月食糖进口量为21万吨，同比减少11.99万吨，数据影响中性；当前，国内现货库存压力偏高、整体供给充裕，制约糖价上行空间，与此同时，传统夏季消费未见明显释放，需求端难以提供有效支撑。但随着糖价跌至相对低位，政策预期亦限制下行空间，多空因素交织下，预计短期仍将以区间震荡运行为主。

数据来源：郑商所、data.hisugar

国际糖市：

ICE原糖10月合约本周运行区间14.10~14.50美分/磅，报收于14.14美分/磅，周环比下跌0.23美分/磅，跌幅1.60%，振幅2.78%。

本周国际糖市走势整体维持区间震荡。国际糖市基本面并未有明显变化，宏观上美国宣布与伊朗达成停战谅解备忘录，霍尔木兹海峡将全面开放，国际原油供应的地缘风险溢价减弱，而厄尔尼诺气候扰动亦引发市场对北半球主产国2026/27榨季甘蔗减产担忧。当前市场焦点在即将步入开榨高峰期的巴西，2026/27榨季巴西中南部产糖或将维持丰产，远期厄尔尼诺天气需关注，但短期供给压力仍是阶段性限制原糖价格走强的因素。

数据来源：同花顺期货通

（一）5月进口数据

据海关总署公布的数据显示，2026年5月份我国进口食糖21万吨，同比减少11.99万吨。

2026年1-5月，我国累计进口食糖85.91万吨，同比增加24.61万吨。

2025/26榨季截至5月底，我国累计进口食糖262.18万吨，同比增加54.69万吨。

2026年5月，我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)数量10.97万吨，同比增加4.54万吨。其中，5月税号1702.90项下糖浆与白砂糖预混粉进口量10.04万吨，同比增加8.39万吨；税号2106.906项下糖浆与白砂糖预混粉进口量0.92万吨，同比减少3.85万吨。

1-5月，我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)数量51.60万吨，同比增加17.35万吨。

2025/26榨季（10-5月），我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)合计81.58万吨，同比减少16.59万吨。

数据来源：海关总署

（二）期现基差及仓单

本周五仓单数量为23034张，周环比减少100张；有效预报350张，周环比增加50张。仓单+有效预报数量为23384张，较去年同期减少5015张，减幅为17.66%。

本周期现基差范围为-41~-23元/吨，基差窄幅波动。

数据来源：郑商所、data.hisugar

（三）配额外加工完税成本及利润估算

截至周五，以ICE原糖10月合约测算，巴西配额内加工完税成本为3837元/吨、配额外加工完税成本为4868元/吨，环比上周分别减少17元/吨、22元/吨。相较国内沿海加工糖厂主流报价5650~5900元/吨，巴西配额外进口利润约为782~1032元/吨。

（四）WTI原油价格

本周WTI原油呈现冲高回落、剧烈震荡走势，全周运行区间73.58～82.42美元/桶，收于77.54美元/桶，周环比下跌6.75美元/桶，跌幅8.01%，全周振幅高达10.49%。随着美国宣布与伊朗达成停战谅解备忘录，霍尔木兹海峡将全面开放，地缘风险溢价快速回落，油价大幅下挫，最低触及73.58美元/桶；周末油价在77美元/桶附近企稳，市场情绪趋于平复。短期内地缘政治风险仍存在反复可能（伊朗军方宣布再次关闭霍尔木兹海峡），油价波动性或维持高位。

数据来源：同花顺期货通、data.hisugar

（五）食糖生产

巴西：据巴西农业部数据，5月下半月，巴西2026/27榨季入榨甘蔗4161.13万吨，同比减少804.71万吨；产糖219.25万吨，同比减少72.17万吨。

截至5月下半月，巴西2026/27榨季累计入榨甘蔗14699.73万吨，同比增加1818.48万吨；累计产糖681.35万吨，同比减少21.4万吨。

（六）贸易流

巴西：据巴西外贸部数据，2026年5月，巴西出口至中国原糖数量为11.74万吨，同比减少41.03万吨。

2026年1-5月，巴西出口至中国原糖数量为27.37万吨，同比减少64.68万吨。

2025/26榨季截至5月底，巴西出口至中国原糖数量为172.08万吨，同比增加23.12万吨。

据巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西6月前两周出口糖和糖蜜160.32万吨，日均出口量为17.81万吨，较上年6月日均出口量16.84万吨增加5.78%。

（七）机构预估

俄罗斯农业市场研究所（IAMS）：预计俄罗斯2026/27榨季甜菜种植面积超过115万公顷（约1725万亩），同比减少3万公顷（约45万亩）；预计2026/27榨季产糖量为630万吨，同比减少10万吨；预计2026/27榨季出口食糖110万吨，同比减少15万吨。

（责任编辑：Helia）

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