【泛糖周报】6.30-07.04：超跌反弹，原糖期价单日上涨超5%

一、行情回顾

现货市场：

广西白糖现货成交价本周运行区间为5991~6010元/吨，周五收盘价6006/吨，周环比下跌6元/吨，跌幅0.1%。

截至周五，广西制糖集团报价区间为6040~6120元/吨，仅个别周环比上10~30元/吨，其余报价基本持稳；云南制糖集团报价为5800~5840元/吨，周环比下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为6220~6600元/吨，多数下调20~80元/吨。

本周加工糖厂调价意愿较强，云南糖与加工糖的性价比优势逐步显现，整体走量较广西糖成交偏好，但期价走势相对平稳，现货市场观望情绪较浓，整体去库速度有所放缓，成交一般。

数据来源：data.hisugar

期货市场：

郑糖SR2509合约本周运行区间为5705~5816元/吨，周五报收于5769元/吨，周环比下跌23元/吨，跌幅0.4%，振幅1.92%。

本周郑糖主力SR2509合约与原糖联动性减弱，整体维持区间震荡整理。随着夏季消费旺季的持续推进，6月主产区销售数据表现稳健，云南、广西两大主产区产销进程同比显著加快，当前国产糖库存压力处于相对低位，与期现市场高基差共同为郑糖提供支撑；周五受宏观商品走势疲软拖累未能跟随原糖反弹站稳5800元/吨关口。短期仍需关注加工糖集中上量后的报价情况及外盘走势传导影响。

数据来源：郑商所、data.hisugar

国际糖市：

ICE原糖主力合约本周运行区间15.44~16.74美分/磅，报收于16.37美分/磅，下跌0.32美分/磅，跌幅1.92%，振幅7.79%，周K线收长下影线小阴柱。

本周ICE原糖呈现先抑后扬走势。原糖7月合约地量交割引发市场对需求端持续疲软的深度忧虑，而北半球主产区风调雨顺的天气条件则进一步强化供应端宽松预期，Czarnikow最新预测2025/26榨季全球食糖供应盈余将达750万吨，市场看空情绪在供需两端形成共振，导致ICE原糖期价连续下挫至15.4美分/磅附近；周四，在连续超卖后出现技术性买盘推动原糖期价超跌反弹，报收于16.32美分/磅，周内跌幅收窄。当前原糖市场情绪仍显脆弱，多空拉锯态势明显，仍需关注主产国天气情况及巴西中南部生产进度。

数据来源：同花顺期货通

二、数据说糖

（一）国产糖产销数据

广西：2024/25年榨季广西累计入榨甘蔗4859.54万吨，同比减少258.47万吨；产混合糖646.50万吨，同比增加28.36万吨；产糖率13.30%，同比提高1.22个百分点。截至6月底，广西累计销糖514.06万吨，同比增加61.44万吨；产销率79.51%，同比提高6.29个百分点。其中6月单月销糖49.53万吨，同比增加7.73万吨。工业库存132.44万吨，同比下降33.08万吨。

数据来源：广西糖业协会、data.hisugar

云南：2024/2025榨季全省共入榨甘蔗1806.30万吨，同比增加261.36万吨；产糖241.88万吨，同比增加38.68万吨；产糖率13.39%，同比增加0.24个百分点。截至2025年6月30日，累计销糖175.11万吨，同比增加31.82万吨。销糖率72.40%，同比减少1.88%。6月当月销售食糖19.53万吨，同比减少6.6万吨，工业库存66.76万吨，同比增加6.85万吨。

数据来源：云南省糖业协会、data.hisugar

海南：2024/2025全省入榨蔗量44.33万吨，同比减少17.46万吨；产糖5.51万吨，同比减少1.91万吨；混合产糖率12.43%，同比提高0.42%。截至2025年6月30日，累计销糖2.58万吨(其中本月销售0.54万吨)，同比减少2.53万吨；产销率为46.82%，同比下降21.86个百分点。库存食糖2.93万吨，同比多0.60万吨。

数据来源：海南糖业协会、data.hisugar

（二）期现基差及仓单

本周五仓单数量为23424张，周环比减少568张；有效预报0张，较上周持平。仓单+有效预报数量为23424张，较去年同期增加6678张，涨幅为39.88%。

数据来源：郑商所、data.hisugar

本周期现基差范围为208~228，较上周小幅收敛。

数据来源：郑商所、data.hisugar

（三）配额外加工完税成本及利润估算

截至周四，巴西配额内加工完税成本为4447元/吨、配额外加工完税成本为5663元/吨，环比上周分别减少71元/吨、94元/吨。相较国内沿海加工糖厂主流报价6200~6700元/吨，巴西配额外进口利润约为537~1037元/吨。

（四）WTI原油价格

WTI原油本周运行区间为64.52~67.58美元/桶，收66.64美元/桶，上涨1.59美元/桶，涨幅2.44%，振幅为4.7%。

数据来源：同花顺期货通、data.hisugar

（五）主产国产糖情况

巴西：6月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为3878.3万吨，同比减少1061.4万吨，降幅21.49%；甘蔗ATR为128.66kg/吨，同比减少5.89kg/吨；制糖比为51.54%，同比增加1.86%；产糖量为245万吨，同比减少69.6万吨，降幅22.12%。

2025/26榨季截至6月上半月，巴西中南部地区累计入榨量为16357.5万吨，同比减少2736.2万吨，降幅14.33%；甘蔗ATR为119.6kg/吨，同比减少5.99kg/吨；累计制糖比为50.45%，同比增加2.12%；累计产糖量为940.4万吨，同比减少161.2万吨，降幅14.63%。

数据来源：UNICA

俄罗斯：2025年5月俄罗斯食糖产量为5.25万吨，同比下降6.13%。

埃及：2024/25榨季食糖产量达到260万吨，远超2013/14榨季的230万吨水平。

（七）贸易流

巴西：航运机构Williams发布的数据显示，截至7月2日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为80艘，此前一周为74艘。

港口等待装运的食糖数量为320.59万吨（高级原糖数量为262.32万吨），此前一周为270.42万吨，环比增加50.17万吨，增幅18.55%。

桑托斯港等待出口的食糖数量为265.32万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为33.03万吨。

数据来源：Williams

（七）机构预估

Czarnikow：预计2025/26榨季全球食糖产量将达到1.859亿吨，为有记录以来历史第二高产量的榨季，仅次于2017/18榨季；全球食糖市场将出现750万吨的供应盈余。

（责任编辑：Claxy）