新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年6月17日）

一、价格总览

（一）国际期货（6月16日周二收盘）

综述：ICE农产品期货主力合约6月16日全线上涨——可可+6.55%、咖啡+5.56%、棉花+1.24%、原糖2610合约+0.70%。近月2607合约涨幅+0.80%，但绝对价格仍在14美分以下。CFTC管理资金净空130333手处于极端水平。

（二）国内期货（6月17日）

综述：SR2609合约5300关口支撑初步验证，站上5日均线上方。SR2701收平5488元，远月增仓但价格未涨，多空在5500关口分歧加大。1-9价差约150元/吨。

综述：现货市场情绪小幅回暖。国产糖报价全线上调10元/吨，云南南华和英茂均执行二次报价，显示下游拿货意愿边际改善、卖方挺价信心增强。

二、进口成本测算

综述：进口糖利润窗口持续打开，进口许可证管控仍是国内供需的关键调节变量，5月实际预告到港进口仅约10万吨（同比-71%），进口压力主要集中在远月合约。

三、要闻精选

1. 原油恐慌性暴跌至75-79美元区间，国际投行集体下调油价预期

关注原因：原油从5月底115美元暴跌34%至75美元区间，乙醇-制糖比利空传导从"预期"进入"加速兑现"阶段，但巴西乙醇政策形成关键对冲

6月16日，美国允许伊朗立即出口石油引爆新一轮抛售，WTI跌5.59%失守75美元，布伦特跌5.04%失守79美元。高盛、大摩、花旗集体大幅下调油价预期，全球能源定价进入更低中枢。国内成品油6月18日调价窗口预计下调约420元/吨。

2. 巴西拟将乙醇强制掺混比例从30%上调至32%——为制糖比设立"政策底"

关注原因：本周最重要的糖市政策信号！在原油暴跌背景下主动提高乙醇需求，直接对冲制糖比回升预期，改变了单边走空的定价逻辑

巴西能源与矿业部拟将无水乙醇掺混比例从30%上调至32%，若通过将新增乙醇需求70-80亿升/年，压缩糖厂转向食糖的空间。巴西此举在原油→制糖比利空链条上设置了关键"减速带"。ICE原糖2610合约应声反弹至14.29美分（+0.70%）。

3. FOMC今日公布利率决议（沃什首秀）+美伊6月20日瑞士签署，两大事件窗口叠加

关注原因：FOMC鹰派程度+美伊签署后的执行细节将共同决定未来一周的商品市场走向

6月18日凌晨FOMC公布决议（预期按兵不动），沃什主持首次新闻发布会；6月20日美伊在瑞士签署60天临时备忘录。两大事件窗口重叠（6/17-6/20），FOMC鹰派程度影响美元及商品估值，美伊签署决定地缘溢价最终确认。

四、机构观点整合

市场共识：

短期震荡格局延续，机构普遍认为缺乏趋势性驱动。混沌天成判断"估值偏低，下跌空间有限，底部震荡"；南华期货概括为"弱现实压制，强预期支撑"；银河期货指出"印度干旱支撑，巴西高产压制，多空交织"；光大期货关注厄尔尼诺升级引印度水库水位偏低；兴业期货认为"现实与预期分化"。多空力量在5300-5400元区间形成动态均衡。

核心分歧与边际变化：

"巴西制糖比下调"判断已被巴西拟上调乙醇掺混比例至32%的政策信号验证，偏多转向代表原油→制糖比传导可能被巴西政策反向干预。

短期关注FOMC决议和美伊签署，中期关注巴西CNPE审议乙醇提案和6月下旬UNICA报告。厄尔尼诺强度、印度季风、巴西乙醇政策是后期走势三大核心变量。

（责任编辑：PP）

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