中州期货12.05：现货价格不断下调，市场氛围清冷

核心观点：现货价格不断下调，市场氛围清冷

产业动态

1、巴西：截至12月3日当周，巴西港口待装运的糖量为182.6万吨，此前一周为206.72万吨，环比减少24.12万吨，降幅11.66%。其中，桑托斯港待出口的食糖数量为96.91万吨，帕拉纳瓜港等出口的食糖数量为47.78万吨。

2、中国：根据商务部，11月关税配额外原糖预报到港36.35万吨。

市场分析：

ICE原糖03合约下跌1个点，收于14.91美分/磅；伦敦白糖03合约下跌0.9美元，收于425.5美元/吨。原糖基本面未有明显变化，巴西进入榨季末期，丰产充分计价。北半球开榨前期的产量增幅符合市场预期，目前价格无法吸引印度出口。原糖走入寻底的区间震荡格局，维持14.5-15.5区间震荡，等待贸易流的新变量刺激。

郑糖01合约夜盘下跌2元/吨，收于5326元/吨。现货方面，广西集团新糖报价5410至5510元/吨，云南新糖报价5250至5410元/吨，加工糖厂报价5750至5900元/吨。较前日均下调20-30元/吨左右，现货市场情绪延续悲观氛围，持续下调报价。广西糖厂开榨加速，截至目前已开榨44家，供应逐步转宽，在现货价格不断调低的情况下，产业对01的定价预期也在下降，产业接货意愿不强，01合约资金空头已大幅移仓05，抑制05上方空间。中长期，基于增产的基本面，反弹空05为主。

01合约日内参考区间5290-5340。

（责任编辑：Lewis）

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