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五矿期货12.01：白糖早报

媒体  泛糖科技日期  2025-12-01 09:04阅读量  94 作者  五矿期货

【行情资讯】

周五郑州白糖期货价格延续震荡，郑糖1月合约收盘价报5400元/吨，较前一交易日下跌3元/吨，或0.06%。现货方面，广西制糖集团新糖报价5580-5600元/吨，报价较上个交易日持平；云南制糖集团新糖报价5490-5500元/吨，报价较上个交易日持平；加工糖厂主流报价区间5750-5830元/吨，报价较上个交易日持平。广西现货-郑糖主力合约基差180元/吨。

据沐甜科技报道，截至11月27日2025/26榨季广西已开榨糖厂21家，同比减少36家，日榨甘蔗产能15万吨，同比减少31.6万吨。据咨询机构StoneX最新发布的2025/26榨季全球食糖供需平衡表预测，全球供应将过剩370万吨，为2017/18年度以来最大过剩量。据标普全球大宗商品洞察公司预测巴西中南部地区2025年11月上半月的食糖产量预计同比上升18.9%，达到108万吨。

【策略观点】

目前预估新榨季主要产糖国产量增加，全球供需关系从短缺转为过剩，直到明年一季度，国际糖价可能难有太大的起色。叠加目前国内配额外进口利润窗口也是持续打开，大方向还是维持看空。但国内糖价已经处于相对低位，多空博弈的难度加大，趋势性行情出现的概率也变小，策略上建议逢高抛空，价格下跌后择机平仓。

（责任编辑：Lewis）

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