嘉利高：投机空头头寸继续增加

原糖期货继续在19-20美分/磅之间交易。在2024年5月原糖期货到期后，投机者继续做空市场。

纽约11号原糖期货

在2024年5月原糖期货到期后的几天里，市场继续在19-20美分/磅之间交易。

投机者可能是过去几周价格持续走低的幕后推手，因为他们在5月原糖期货到期后继续做空。投机空头头寸目前超过20万手。这是他们自 2022 年 8 月以来持有的最大空头头寸。

截至4月30日的CFTC原糖持仓报告

目前在原糖上的投机头寸为净空4.8万手，这是自市场跌破20美分/磅以来的最大数量。

从商业参与者来看，由于价格疲软，并且生产商目前有足够的套保头寸，在过去一周没有增加大量套保。

消费者只增加了 7746手的多头头寸，因为他们目前在市场上处于有利地位，并且不需要积极购买。

11号期货曲线 在2024年的大部分时间里保持平坦，然后到2027年保持温和的倒挂。

伦敦5号精制糖期货

过去一周，5号精制糖期货横盘整理，周五收于572美元/吨。

过去一周，投机净头寸增加了5205手至1.98万手。

过去一周，精制糖期货曲线趋平，直到2024年12月，该曲线仍处于现货溢价状态。

原白糖价差(套利)

过去一周，原白糖价差没有太大变化，8月/7月原白糖价差收于142.5美元/吨。

大部分转口炼糖厂需要约105~115美元/吨的原白糖价差才能盈利生产。目前的原白糖价差远高于这一水平，这意味着理论上我们应该会看到需求的回升。

（责任编辑：Scarlett）

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