大地期货0311-0315：“他们”又进场了

上周开始，先后有多头主力陆续进场，周二更是几个大主力席位增仓助推糖价上涨100多个点，没错，这样的举动吸引了“显眼包”席位又来凑热闹了，虽然在之前一轮行情似乎没有占到便宜，甚至被迫离场。但是庞大的资金量不仅仅是入场白糖这个品种，放眼望去，油脂油料、能源以及一些板块的部分品种都能看见他们持有多单的身影，而黑色板块、轻工等则是他们的空配品种，这些具有代表的主力席位的特点是持有头寸的时间会相对较长，而不是一两天的打短。但仅从白糖一个单一品种跟随某些主力去做多或者做空也是不可取的，毕竟此前一轮的经验教训仍在。

最近经常有人问白糖可不可以空了，技术上看，刚刚补了前期的缺口，市场情绪还在，外盘又冷不丁涨了一天，目前迅速回落的可能性或不高，仍有待观察，最起码先等进口数据出来看看风向。此外，关于近期大家热议的宏观面的影响是长期且持续的，阶段性的行情需看基本面的变化以及资金动向。

交易逻辑

利多国际：（长期）1、巴西新榨季预估减产；2、印度下榨季预估减产。

利空国际：（阶段）1、印度、泰国产量没有前期预估的那么悲观；2、巴西3月前两周出口同比增加；3、巴西截止2月底累计产糖同比增加。

利多国内：（长期）1、全国食糖产不足需；2、中国农业农村部下调产量至995万吨；（阶段）3、现货成交好转，产区库存低。

利空国内：（阶段）1、消费淡季，国内阶段性供过于求。

本周多空信息回顾

偏空（国际）

泰国产量：据泰国媒体近日报道，泰国2023/24榨季截至3月10日，累计甘蔗入榨量为8027.89万吨；累计产糖量为850.83万吨。泰国甘蔗和食糖委员会代表Weerasak Kwanmuang表示，尚在开榨的糖厂将在3月中旬逐渐收榨，初步预测甘蔗最终入榨量在8100万吨左右（上榨季为9388万吨）。

印度产量预估：印度糖和生物能源制造商协会（ISMA）于3月13日发布的新闻稿中表示，受马邦和卡邦甘蔗产量高于此前预期的影响，预计2023/24榨季印度食糖总产量为3400万吨（未分流糖制乙醇），较此前预测的3305万吨上调95万吨。

巴西产量：2月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为55.2万吨，较去年同期的7.2万吨增加了48万吨，同比增幅达668.49%；甘蔗ATR为131.14kg/吨，较去年同期的99.42kg/吨增加了31.72kg/吨；制糖比为23.39%，较去年同期的5.15%增加了18.24%；产乙醇3.29亿升，较去年同期的1.54亿升增加了1.75亿升，同比增幅达113.49%；产糖量为1.6万吨。2023/24榨季截至2月下半月，巴西中南部地区累计入榨量为64714.8万吨，较去年同期的54328.4万吨增加了10386.4万吨，同比增幅达19.12%；甘蔗ATR为139.55kg/吨，较去年同期的141.14kg/吨下降了1.59kg/吨；累计制糖比为49.02%，较去年同期的45.94%增加了3.08%；累计产乙醇327.04亿升，较去年同期的282.7亿升增加了44.34亿升，同比增幅达15.68%；累计产糖量为4218.1万吨，较去年同期的3356.7万吨增加了861.4万吨，同比增幅达25.66%。

巴西出口：巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的最新出口数据显示，巴西3月前两周出口糖和糖蜜109.47万吨，日均出口量为18.25万吨，较去年3月全月的日均出口量7.95万吨增加130%。去年3月全月出口量为182.76万吨。

本周国内外期货市场

国际糖市ICE：本周ICE糖价主力震荡运行，至周五时，其收盘价为22.13美分/磅，成交量最高达到5.6万余手，在4-5.6万余手之间；本周持仓量在28.4-29.3万余手之间。

国内糖市郑盘：本周国内糖价郑盘主力合约震荡上扬，周五晚以6538元/吨收盘。本周郑盘主力合约成交量最高达50.8万余手，最低约28.5万余手；持仓量持续增加，至周五时有38.9万余手。

仓单：本周郑商所仓单数量至周五时为17069张，比上周增加916张，有效预报为854张，比上周减少897张。

本周国内各地现货价格及销售情况

本周国内产销区白糖现货全线上涨，产区南宁、昆明、湛江、乌鲁木齐、内蒙古较上周上涨20-180元/吨不等；销区上海、日照、鲅鱼圈、成都、北京上涨30-140元/吨之间，本周产区集团成交好转，买涨不买跌迹象明显，销区走量一般。

本周产销区白砂糖现货价格变化（元/吨）

本周国内加工企业报价上涨居多，中粮糖业辽宁有限公司较上周上涨70元/吨，中粮（唐山）糖业有限公司上涨110元/吨，日照凌云海糖业集团有限公司持平于上周报价，山东星光糖业有限公司报价上调20元/吨，福建糖业股份有限公司上调150元/吨，广东金岭糖业集团上涨170元/吨，广西糖业集团有限公司报价6800元/吨，大丰英茂糖业有限公司上涨110元/吨，其余企业暂不报价，本周加工企业整体成交一般。 

本周加工企业白砂糖价格变化（元/吨）

（责任编辑：Scarlett）

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