2023年11月：新糖供应来袭，糖价破位下行

郑糖主力合约11月价格区间为6732~7027元/吨，月末报收于 6738元/吨，环比下跌50元/吨，月跌幅0.74%。

本月白糖期货价格呈区间震荡走势，即使外盘突破28美分/磅高位，也未激起国内糖价任何波澜。主要原因为国内现货阶段性供应高峰来临，新糖陆续上市，报价持续走低，引致市场信心不足；叠加10月份进口糖数量92万吨，远超市场预期，白糖期价从7000元区间上沿位置单边下行跌破6600元。

ICE原糖主力合约11月价格区间为25.9~28.14美分/磅，月末收盘价25.98美分/磅，下跌1.13美分/磅，月跌幅4.17%。

原糖期价呈冲高回落走势。本月上旬，受巴西堵港影响食糖出口、印度下调食糖产量预估及泰国限制食糖出口等利多提振，原糖期价创28.14美分/磅新高。而后，巴西产糖进度强劲，Conab上调产糖量至4688万吨引发市场对于明年供需平衡缺口的重新评估。北半球食糖生产进程启动，贸易流偏紧态势有望缓解，月末原糖跌破26美分/磅支撑。

12月初，国内外糖市大幅破位下行，市场阶段性供需格局和预期心态转弱。供给面，印度、泰国的减产预期已被盘面消化充分，巴西创纪录的食糖生产及出口量“强现实”施压糖价，限制原糖期价上行空间。目前，国际糖价最大的支撑为印度新榨季食糖零出口，但消息证伪还需要较长时间，另外原白价差维持130美元/吨以上显示需求端旺盛。综上，国际糖市多空因素并存，ICE原糖或以24~27美分/磅区间运行为主。

国内糖市对于外盘“跟跌不跟涨”的特征明显，现阶段将进入国产糖供应高峰，整体供应相对宽松；同时伴随着外盘回调，远期食糖进口增加的窗口或将打开。国产糖是最具成本优势的糖源品种，其定价和供应节奏将主导下阶段的价格走势，同时需关注产区制糖成本、春节刚需备货及替代品价差等方面变化，预计12月国内白糖期现货价格区间为6500~6900元/吨。

广西白糖现货成交价区间为6745~7025元/吨，月末价格6745元/吨，较上月下跌42元/吨，跌幅0.62%。

截至11月末，广西南华集团新糖报价6880元/吨，较初次报价下跌80元/吨；云南英茂集团新糖报价6920元/吨，较初次报价下跌150元/吨；加工糖厂主流报价区间为7100~7330元/吨，环比下跌40~160元/吨。

新榨季来临，虽然广西糖厂开榨时间延迟，但增产预期施压糖价，销区库存薄弱，贸易商观望居多，下游终端以刚需采购为主，市场成交清淡。

郑糖主力合约11月价格区间为6732~7027元/吨，月末报收于 6738元/吨，环比下跌50元/吨，月跌幅0.74%。

本月白糖期货价格呈区间震荡走势，即使外盘突破28美分/磅高位，也未激起国内糖价任何波澜。主要原因为国内现货阶段性供应高峰来临，新糖陆续上市，报价持续走低，引致市场信心不足；叠加10月份进口糖数量92万吨，远超市场预期，白糖期价从7000元区间上沿位置单边下行跌破6600元，上涨技术形态被破坏。

海关总署公布数据显示，2023年10月我国进口食糖92万吨，为我国有史以来的最高单月进口，环比增加38.11万吨；同比增加40.26万吨，增幅77.81%。

2023年1-10月累计进口食糖303.66万吨，同比减少98.54万吨，降幅24.5%。

（责任编辑：Sylvia）

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