新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年10月26日）

一、价格总览

（一）国际期货（10月23日收盘）

综述：ICE原糖主力2703合约收报20.26美分/磅（+0.13，+0.65%）；伦敦Liffe#5白糖收于550.50美元/吨（+1.70，+0.31%），原糖与精炼糖同步止跌，原糖结束五连跌。

ICE原糖盘中下探并测试20美分/磅整数关口获承接有效，报收于20.26美分/磅。短线止跌主要由空头回补与防御性买盘主导，3-5价差持稳于0.60美分/磅，但反弹仍缺乏基金增量资金的确认。

巴西大选中卢拉以51.79%的得票率逆转连任，选前押注财政紧缩的资金离场，雷亚尔贬值预期升温。若贬值预期兑现，巴西糖出口平价下移，将放大原糖卖压，雷亚尔因此成为短期定价的核心变量。

（二）国内期货（10月26日）

综述：今日郑糖主力SR2701收报5,317元/吨（-40，-0.75%），增仓3,690手；远月SR2705收报5,386元/吨（-48，-0.88%），增仓4,945手，1-5价差-69元/吨。

郑糖主力合约增仓下行，盘中跌破5,350元/吨箱体下沿，尾盘收于5,317元/吨，创近两周新低；远月合约同步增仓。巴西大选结果利空国际糖价，空头加仓打压糖价，5,300元/吨整数关口成为短期多空分水岭。

（三）国内现货

广西白糖现货成交价：5,209元/吨，较上一交易日+44元/吨，涨跌幅+0.85%

综述：广西现货成交价5,209元/吨，大涨44元/吨。广西制糖集团陈糖报价区间为5,190~5,310元/吨、新糖报价区间为5,400~5,470元/吨；云南集团报价区间为5,030~5,090元/吨；加工糖5,660~6,050元/吨。广西与云南制糖集团报价普遍下调10~20元/吨，加工糖仅镇江南华下调10元/吨。集团让价出货而成交均价逆势走高，期价增仓下挫而产区基差大幅走强84元至-108元/吨，期现分化显著。

二、资金与宏观

（一）成交与持仓

1.今日白糖期货全市场成交量90.60万手，较前一日基本持平；期价增仓下行而量能未见放大，场内以持仓结构调整为主，短线情绪相对克制。

2.总持买仓增加18,426手、持卖仓增加20,520手，全市场净空扩大2,094手至11.34万手；买卖双方同步大幅进场，增仓式下跌显示多空分歧升级，而非单边看空。

3.核心席位信号为空头龙头持续加码、多空对峙升级：高盛期货加空8,978手至9.67万手，连续第二日居第一持卖仓且领先优势扩大；中粮期货减空3,612手至8.39万手，产业连续两日撤离；东证期货持买增至6.57万手居多头首位、净多续增；中信期货持卖微增而持买增3,257手，净空收窄。

（二）仓单数量与结构

白糖仓单总计23,428张（约23.43万吨），较前一交易日减少177张，总量六连降。减量来自中储河南注销150张，以及新宁糖业厂库注销27张，其余仓库无变动。有效预报维持2,622张不变（云南2,224张、广西204张、河南194张）。

结构上，云南甘蔗糖合计9,820张，占比41.9%；辽宁厂库5,000张，占比21.3%；河南仓库4,850张，占比20.7%；河北仓库1,996张，占比8.5%；新疆厂库1,762张，占比7.5%；广西仓库仓单为零。

（三）基差与月间差

1.基差走势

（1）产区基差（广西白糖现货成交价-SR2701收盘价）：-108元/吨，走强84元

（2）销区基差（中粮漳州报价-SR2701收盘价）：+553元/吨

2.月间差走势

（1）1-5价差（SR2701-SR2705）：-69元/吨，走强8元，远月贴水小幅收敛。

（四）汇率与油价

1.汇率：美元指数报101.81（+0.20%），在岸人民币收于6.6704（-0.07%），美元兑巴西雷亚尔收于4.9783（-1.31%）、周五跌破5.00关口；该收盘价尚未反映周末大选结果，雷亚尔周一波动风险显著上升。

2.油价：WTI美原油报103.44美元/桶（+4.38%），布伦特原油报117.38美元/桶（+3.95%）。两油单日大涨、布伦特站上117美元，乙醇对糖厂的收益吸引力增强。

三、市场观点

观点：主力增仓击穿5,350元/吨箱体，卢拉当选后的雷亚尔变盘将如何左右郑糖方向？

偏多方观点：（1）现货强势——广西白糖现货成交价单日大涨44元/吨，产区基差走强84元至-108元，期现背离显示现货端韧性。（2）外盘企稳——原糖五连跌后首度收涨，20.00美分关口测试有效。（3）成本支撑——布伦特大涨站上117美元，乙醇分流逻辑强化，进口成本高企。

偏空方观点：（1）技术破位——主力增仓击穿5,350元/吨箱体下沿，收盘创近两周新低，抛压未泄。（2）宏观变盘——卢拉逆转当选使选前拥挤的紧缩交易逆转，巴西资产遭抛售，雷亚尔贬值压力持续压制原糖反弹。（3）资金偏空——净空续增2,094手，高盛连续两日大幅加空至9.67万手。

四、农产品与股票视角

1.农产品板块：能化领涨、农产品涨少跌多。鸡蛋涨1.32%、淀粉涨0.28%、花生涨0.18%、豆油涨0.13%、玉米涨0.09%；菜油跌0.16%、棕榈油跌0.52%、菜粕跌0.67%、棉花跌1.23%、生猪跌2.94%、苹果跌3.21%。

2.糖业股票：今日糖业个股全线收跌。*ST广糖跌4.55%至4.83元，中粮糖业跌2.90%至12.72元，粤桂股份跌2.03%至17.34元，红棉股份跌1.36%至2.90元。当日上证指数涨0.19%至3697.52点、农产品加工板块跌0.54%。

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（责任编辑：PP）

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