新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年10月14日）

一、价格总览

（一）国际期货（10月13日收盘）

综述：ICE原糖主力2703合约收报21.10美分/磅（+0.24，+1.20%）；伦敦Liffe#5白糖收于572.70美元/吨（+4.10，+0.72%），两品种同步收涨。

隔夜原糖震荡上行，尾盘站上21美分/磅整数关口。上涨主线仍集中在供给端，印度2026/27榨季产糖量下修，投资多头持仓高度拥挤；Liffe#5白糖同步走强印证紧缺预期非单一情绪。属预期先行的估值抬升，待现货验证。

后续关注两点：一是原糖能否放量突破21.24美分前高：当前冲高21.18美分仅成交数千手，上攻依赖投机盘；二是北半球减产兑现节奏，开榨后的上涨逻辑将由预期转向现实，不及预期易引发获利回吐。

（二）国内期货（10月14日）

综述：今日郑糖主力SR2701收报5,456元/吨（-65，-1.18%），单日减仓27,247手；近月SR2611收报5,255元/吨（-45，-0.85%），减仓13,398手，11-1价差-201元/吨。

郑糖SR2701合约高开后单边下行，尾盘收于日内低位附近，回吐前一日涨幅。压制主要来自基本面：新榨季开榨临近，叠加陈糖高库存，现货走货减慢，糖价上行驱动不足。

（三）国内现货

广西白糖现货成交价：5,239元/吨，较上一交易日-14元/吨，涨跌幅-0.27%

集团一级白砂糖报价（2026/10/14）：

综述：广西现货成交价5,239元/吨，下跌14元/吨。广西集团（广糖、南华、东糖、凤糖、湘桂）陈糖5,270~5,350元/吨、广糖新糖5,410~5,440元/吨；云南5,110~5,180元/吨，英茂下调10元；加工糖主流5,730~6,050元/吨，镇江南华下调20元。现货报价持稳为主，期价午盘快速下挫，部分基差商择机去库。

二、资金与宏观

（一）成交与持仓

综述：

1.今日白糖期货全市场成交量105.3万手，较前日缩量7.4万手、降幅6.6%；盘面下行中成交延续收敛，资金参与意愿偏低，多空双方均缺乏新增入场动力。

2.总持买仓减少18,413手、持卖仓减少24,638手，全市场净空8.07万手、收窄6,225手；净空连续第四日回落且降幅扩大，买盘减仓多于卖盘，多空同步离场、场内分歧收敛。

3.核心席位信号：高盛期货单日增空10,948手至4.37万手，加空立场明确；中粮期货减空13,430手至11.67万手，产业逢低兑现部分套保头寸；中信期货买仓增7,020手、卖仓减6,258手，转向净多。外资加空与产业减空方向相反，反映对下行空间判断分歧。

（二）仓单数量与结构

白糖仓单总计25,607张（约25.61万吨），较前一交易日减少156张；减量来自广西贵港注销100张、冀盛物流注销39张、中储河南霍尔果斯注销10张、新宁糖业厂库注销7张；有效预报758张。

结构上，云南仓库合计8,582张（33.5%），河南仓库5,470张（21.4%），中粮糖业厂库5,000张（19.5%），河北仓库2,653张（10.4%），云南英茂厂库1,936张（7.6%），新宁糖业厂库1,930张（7.5%），广西仓库36张（0.1%）。

（三）基差与月间差

1. 基差走势

（1）产区基差（广西白糖现货成交价-SR2701收盘价）：-217元/吨，走强51元

（2）销区基差（中粮漳州报价-SR2701收盘价）：+444元/吨，走强65元

2. 月间差走势

（1）11-1价差（SR2611-SR2701）：-201元/吨，走强20元；近月跌幅略小于远月。

（2）1-5价差（SR2701-SR2705）：-144元/吨，走弱65元，远月相对抗跌。

（四）汇率与油价

1.汇率：美元指数走弱、雷亚尔贬值，方向相反、对国际糖价影响偏中性。美元指数收于102.180（-0.40%），在岸人民币收于6.6928（-0.02%），美元兑巴西雷亚尔收于5.0271（+0.80%）。

2.油价：WTI美原油报94.79美元/桶（+1.75%），布伦特原油报106.29美元/桶（+0.16%），国际油价重心站稳90美元上方，成本端仍为原糖提供托底。

3.进口利润：配额内巴西糖加工完税成本5,141元/吨，配额外巴西糖成本6,554元/吨（原糖21.10美分/磅计）；与中粮漳州报价5,900元/吨比，配额外利润-654元/吨，倒挂幅度较上期走扩67元；进口窗口持续关闭，国内定价的独立性进一步强化。

三、市场观点

观点：外盘站稳21美分、内盘却大幅回落，郑糖的下行空间还有多大？

偏多方观点：（1）全球供需转向短缺的基本方向不变，外盘具备保持强势的基础。（2）进口成本抬升，配额外利润倒挂严重，进口窗口关闭限制远期供给。（3）基差全面走强，现货较期货更抗跌。

偏空方观点：（1）新糖上市压力临近，广西云南新榨季开榨在即，新糖预售与陈糖高库存形成双重压制。（2）工业库存同比大增，去库节奏未提供持续动力。（3）盘面破位、技术转弱，SR2701单日下跌65元、完全回吐前日涨幅，5,500元关口失守。

综合来看，糖市受外盘题材支撑估值、内盘受制于库存与开榨节奏等因素影响，短期郑糖主力或在5,400~5,500元/吨区间偏弱震荡，关注新糖开榨节奏与预售价格兑现。

四、农产品与股票视角

1.农产品板块：商品市场整体偏弱（20涨38跌），农产品内部分化，油脂与粕类相对坚挺、鲜果与养殖端领跌。菜粕涨1.22%、棕榈油涨0.98%、豆油涨0.71%、菜油涨0.69%、棉花涨0.47%；苹果跌6.95%、红枣跌4.14%、鸡蛋跌3.82%、生猪跌2.43%、白糖跌1.48%。

2.糖业个股：今日糖业个股全线收跌。粤桂股份收平、微跌0.05%（盘中冲高至22.22元后回落），中粮糖业跌8.84%，红棉股份跌4.79%，*ST广糖跌8.25%。上证指数跌0.88%，农产品加工板块跌2.51%；中粮糖业、*ST广糖跌幅显著大于板块，糖业股与郑糖盘面形成共振下跌。

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（责任编辑：PP）

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