五矿期货1.16：白糖早报

【行情资讯】

周四郑州白糖期货价格震荡，郑糖5月合约收盘价报5280元/吨，较上个交易日下跌19元/吨，或0.36%。现货方面，广西制糖集团新糖报价5320-5380元/吨，较上个交易日持平；云南制糖集团新糖报价5190-5230元/吨，较上个交易日上涨0-10元/吨；加工糖厂主流报价区间5800-5810元/吨，较上个交易日持平。广西现货-郑糖主力合约基差40元/吨。

据UNICA数据显示，12月上半月巴西中南部地区产糖量25.4万吨，同比减少28.8%；累计产糖量4016万吨，同比增加0.86%。12月上半月甘蔗压榨量592万吨，同比减少32.8%；累计压榨量为5.98亿吨，同比减少2.36%。据巴西对外贸易秘书处(Secex)公布的出口数据显示，巴西12月出口食糖291.3万吨，较去年同期增加8万吨，环比前一个月减少39万吨。其中，12月对中国出口食糖38.53万吨，同比增加33万吨，环比前一个月减少5.6万吨。巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至1月7日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为44艘，此前一周为42艘。港口等待装运的食糖数量为158.23万吨，此前一周为141.7万吨。

【策略观点】

目前原糖价格已经跌破巴西乙醇折算价的支撑，在今年4月后巴西新榨季生产存在着下调甘蔗制糖比例的可能性。等待2月北半球开始收榨，增产利空基本兑现以后，国际糖价可能会迎来一波反弹。国内当前进口糖源供应逐步减少，随着糖价跌至低位水平，短线往下空间有限，暂时观望。

（责任编辑：Lewis）

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