中州期货1.09：节前备货支撑郑糖，关注整数关口压力

核心观点：节前备货支撑郑糖，关注整数关口压力

产业动态

1、巴西：截至1月7日当周，巴西港口待装运的食糖数量为158.23万吨，此前一周为141.7万吨，环比增加16.53万吨，增幅11.66%。其中，桑托斯港等待出口的食糖数量为80.63万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为37.02万吨。

2、泰国：2025/26榨季截至1月7日，泰国累计甘蔗入榨量为1697.82万吨，较去年同期的2274.32万吨减少576.5万吨，降幅25.35%；产糖量为153.09万吨，较去年同期的209.82万吨减少56.73万吨，降幅27.03%。

3、巴西：巴西12月出口糖和糖蜜291.3万吨，较2024年12月的283.36万吨增加7.94万吨，同比增幅2.8%。

市场分析：

ICE原糖03合约下跌1个点，收于14.96美分/磅；伦敦糖03合约上涨1美元/吨，收于427.9美元/吨。巴西榨季末期供应减少，目前糖价无法吸引印度出口。印度榨季前期开榨顺利，符合预期。截至1月初，泰国呈现减产态势，同比产糖量下降27%，原糖短期底部已显现，进入低位区间震荡，反弹反映泰国产量，关注15.3美分上方压力。

郑糖05合约夜盘持平，收于5279元/吨。现货方面，广西集团报价为5320至5380元/吨，云南集团报价为5140至5250元/吨，加工糖厂报价为5700至5900元/吨，现货较前日上调10-20元/吨，春节备货需求来临，集团成交尚可，顺价销售为主。短期内，节前受备货需求的支撑，郑糖震荡偏强，远期的广西产量兑现成为关注点。上方5300一线出现产业套保阻力，反弹持续性需关注现货购销。

05合约日内参考区间5260-5310

（责任编辑：Lewis）

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