五矿期货1.07：白糖早报

【行情资讯】

周二郑州白糖期货价格窄幅震荡，郑糖5月合约收盘价报5259元/吨，较前一交易日上涨2元/吨，或0.04%。现货方面，广西制糖集团新糖报价5300-5370元/吨，报价较上个交易日上涨10-20元/吨；云南制糖集团新糖报价5160-5220元/吨，报价较上个交易日上涨10-30元/吨；加工糖厂主流报价区间5790-5800元/吨，报价较上个交易日上涨0-30元/吨。广西现货-郑糖主力合约基差41元/吨。

据糖业协会数据显示，截至1月广西累计产糖194万吨，同比减少81万吨；产糖率11.96%，同比减少0.85个百分点；累计销糖88万吨，同比减少74万吨；产销率45.56%，同比下降13.76个百分点。其中12月单月产糖180万吨，同比减少43万吨；单月销糖79万吨，同比减少55万吨；工业库存105万吨，同比减少6万吨。云南累计产糖39万吨，同比增加6.5万吨；产糖率11.34%，同比减少0.28个百分点。累计销糖28.14万吨(去年同期销糖26.7万吨，同比增加1.4万吨；销糖率71.72%，同比减少9.98个百分点。其中12月单月销糖24.9万吨，同比增加1.5万吨，工业库存11.09万吨，同比增加5.1万吨。

【策略观点】

目前原糖价格已经跌破巴西乙醇折算价的支撑，在今年4月后巴西新榨季生产存在着下调甘蔗制糖比例的可能性。等待2月北半球开始收榨，增产利空基本兑现以后，国际糖价可能会迎来一波反弹。国内当前进口糖源供应逐步减少，随着糖价跌至低位水平，短线往下空间有限。

（责任编辑：Lewis）

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