【泛糖周报】10.20-10.24：14.93美分/磅！原糖期价创下近四年半低点

现货市场

广西白糖现货成交价本周运行区间为5568~5600元/吨，周五收盘价5590元/吨，周环比下跌29元/吨，跌幅0.52%。截至周五，广西制糖集团报价区间为5670~5750元/吨，周环比下调30~60元/吨；云南制糖集团报价为5600~5650元/吨，周环比下调30元/吨；加工糖厂主流报价区间为5790~5970元/吨，周环比下调20~70元/吨。

期货市场

郑糖SR2601合约本周运行区间为5394~5464元/吨，报收于5446元/吨，周环比上涨34元/吨，涨幅0.63%，振幅1.29%。

国际糖市

ICE原糖主力合约本周运行区间14.93~15.82美分/磅，报收于14.97美分/磅，周环比下跌0.56美分/磅，跌幅3.61%，振幅5.73%。

（一）糖浆进口

据海关总署公布的数据显示，2025年9月我国进口糖浆和白砂糖预混粉(含税则号1702.90、2106.906)合计15.14万吨，同比减少13.52万吨。

（二）商务部数据

据商务部大宗农产品进口信息显示，2025年9月关税配额外原糖实际到港37.38万吨，10月预报到港11.90万吨。

（三）期现基差及仓单

本周五仓单数量为8185张，周环比减少233张；有效预报586张，周环比增加586张。仓单+有效预报数量为8771张，较去年同期减少937张，降幅为9.65%。

（四）配额外加工完税成本及利润估算

截至周五，巴西配额内加工完税成本为4085元/吨、配额外加工完税成本为5192元/吨，环比上周分别减少127元/吨、165元/吨。相较国内沿海加工糖厂主流报价5790~5970元/吨，巴西配额外进口利润约为598~778元/吨。

（五）WTI原油价格

WTI原油本周运行区间为55.96~62.59美元/桶，收61.44美元/桶，上涨4.19美元/桶，涨幅7.32%，振幅为11.58%。

数据来源：同花顺期货通、data.hisugar

（六）贸易流

巴西：巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至10月22日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为86艘，此前一周为90艘。港口等待装运的食糖数量为338.4万吨，此前一周为372.72万吨，环比减少34.32万吨，降幅9.2%。其中，高等级原糖（VHP）数量为305.4万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为211.29万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为77.82万吨。

数据来源：Williams

（七）机构预估

农业咨询公司Datagro：预计巴西中南部地区2025/26榨季食糖产量仍较上榨季增加3.1%达4142万吨；预计乙醇产量（甘蔗和玉米生产）为332.3亿公升，同比减少近5%；预计2026/27榨季巴西中南部地区的甘蔗压榨量为6.25亿吨左右，预估区间介于6.05~6.40亿吨；预计食糖产量为4230万吨；预计制糖比为52%，与本榨季大体持平。