大地期货7.07-7.11：新多头进场，5800重拾支撑位？

上周周评热点中探讨5800成为压力位的可能性不大，本周四在新资金进场做多较为明显的加持下，糖价站上了5800的关口，周五白天继续巩固试图突破60日均线，周五晚再度反弹至一个多月来高点5833，虽然之后回落，但依旧收在了60日均线上方，技术面逐渐向好发展。

基本面上，先从国际市场来说，此前外盘已经疯狂下跌破16美分，现在有反弹迹象，国际市场利空因素炒了很久，现在基本出尽，伴随着巴西双周报产量连续同比减少，另外，上周也提到巴西乙醇折糖价格在下方有支撑，加上巴西出口有了抬头之势，国际市场需求增加，利好因素叠加，国际糖价有望迎来反弹。

国内基本面产销数据偏好，虽然有消息称产区第三方库存同比增加，也有报道指出巴西6月有大量食糖出口到中国，消费差等等让国内糖价上涨比较艰难。但是国内遵循总量可控原则，近几年供需相对平衡把控到位，产区库存消化快现货价格坚挺，食糖加工企业也不会大幅下调加工糖价格去冲击国产糖，现货方面的“硬气”也令期货价格不会跌得一塌糊涂。现阶段有新资金进场做多、外盘反弹迹象均给内盘上涨注入了希望，5800重拾支撑位的概率较大，但是反弹空间或行情的顺畅程度还得资金和外盘配合。

交易逻辑

利多国际：（长期）1、2025/26榨季巴西甘蔗预计同比减少（阶段）2、巴西6月出口同比减少；3、巴西6月下半月糖产量预计同比减少；4、巴西港口待运数量增加，需求有所好转。

利空国际：（长期）1、市场预估2025/26榨季全球供应过剩；2、市场预计2025/26榨季泰国、印度丰产。

利多国内：（长期）1、全国食糖产不足需。

利空国内：（阶段）1、阶段性供过于求。

本周国内外多空信息

偏多（国际）

巴西甘蔗预估：巴西地理与统计研究所(IBGE)近日发布报告，预计巴西2025年甘蔗种植面积为916.85万公顷，较上个月预估值下调0.6%，较2024年种植面积下降0.2%；产量预估为6.93亿吨，较上个月预估值下调0.1%，较2024年产量下降1.9%。

巴西产量预估：“标准普尔全球大宗商品洞察（S&P Global Commodity Insights）公布的一项针对17位行业分析师的调查结果显示，预计巴西中南部地区6月下半月甘蔗压榨量为4424万吨，同比减少9.7%；预计食糖产量为295万吨，同比减少9.8%；预计乙醇产量为20.1亿升，同比减少13.1%。分析师Bianca Guimaraes表示，食糖产量和甘蔗压榨量的减少主要归因于降雨。

巴西出口：巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西6月出口糖和糖蜜336.18万吨，较去年同期的320.45万吨增加15.73万吨，增幅4.91%。

巴西待运食糖：航运机构Williams发布的数据显示，截至7月9日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为90艘，此前一周为80艘。港口等待装运的食糖数量为368.55万吨（高级原糖数量为363.07万吨），此前一周为320.59万吨，环比增加47.96万吨，增幅14.96%。桑托斯港等待出口的食糖数量为313.05万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为31.91万吨。

偏空（国际）

全球供应预估：咨询机构CovrigAnalytics近日发布报告表示，随着亚洲和北美需求放缓，泰国、巴西和印度食糖产量提升，预计2025/26榨季全球食糖市场供应过剩量从4月份预估的410万吨增加至420万吨。该机构还预计2025/26榨季全球食糖总产量将增长3.7%至1.948亿吨，而需求预计仅增长0.8%至1.906亿吨。

本周国内外期货市场

国际糖市ICE：本周ICE糖价主力合约震荡走强，至周五时，其收盘价为16.56美分/磅，成交量最高达到6.6万余手，在4.2-6.6万余手之间；本周持仓量持续下滑，至周五时有40.4万余手。

国内糖市郑盘：本周国内糖价郑盘主力合约震荡上扬，周五晚以5820元/吨收盘。本周郑盘主力合约成交量最高达18.8万余手，最低约13.7万余手；持仓量持续增加，至周五时有31.7万余手。

仓单：本周郑商所仓单数量至周五时为22744张，比上周减少680张，有效预报为106张，比上周增加106张。

本周国内各地现货价格及销售情况

本周国内产销区白糖现货稳中有涨，产区南宁、内蒙古持稳于上周报价，昆明、乌鲁木齐上调20-50元/吨，湛江暂不报价；销区上海、日照、鲅鱼圈与上周持平，成都、北京上涨10-20元/吨之间，本周产区个别集团成交有所好转，部分集团走货不温不火，销区购销积极性一般。

本周产销区白砂糖现货价格变化（元/吨）

本周国内加工企业报价暂无报价居多，中粮糖业辽宁有限公司下跌10元/吨，中粮（唐山）糖业有限公司暂无报价，日照凌云海糖业集团有限公司、山东星光糖业有限公司与上周持平，中粮糖业（漳州）有限公司暂不报价，福建糖业股份有限公司报价上调50元/吨，广东金岭糖业集团与上周持平，其余企业暂不报价，本周加工企业整体成交一般。 

本周加工企业白砂糖价格变化（元/吨）

（责任编辑：Lewis）

免责声明：本文系本网编辑转载， 目的在于传递更多信息，文章版权归原作者所有，内容为作者个人观点并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题，请与本网联系0771-8062470 ，我们将在第一时间删除内容！