中州期货7.11：内外分化，郑糖突破5800

核心观点：内外分化，郑糖突破5800

产业动态

1、巴基斯坦：联邦内阁已批准进口50万吨白砂糖，免除53%的进口税，以抵消其早些时候允许食糖出口的决定的负面影响。

2、俄罗斯：截至5月底，俄罗斯联邦食糖总库存为179万吨，同比去年同期的181万吨减少2万吨。

市场分析

ICE原糖10合约下跌28个点，收于16.26美分/磅；伦敦白糖10合约下跌8.4美元，收于471.5美元/吨。各家机构对6月下半月巴西中南部双周产糖量预估在285-310万吨之间，同比均有所下降。对25-26榨季全榨季产量，机构有所下调。仍需关注巴西双周的预期扰动和实际产量的兑现程度。需求方面，巴基斯坦宣布进口50万吨，菲律宾进口42万吨，均对糖价有阶段性提振。巴西生产高峰期下，原糖偏弱调整，短期看16.8美分存在压力。

郑糖09合约夜盘上涨12元/吨，收于5791元/吨。截至7月9日，广西糖报价6030元/吨，云南糖报价5800元/吨，均上调10元/吨。加工糖报价6180元/吨，少部分品牌上调。本周期现联动，现货销售氛围有所好转。加工糖进口加速，上方压力增加。郑糖波动率持续回落，创近两年内的新低。窄幅震荡整理，以短单参与为主。郑糖跟随外盘的止跌情绪有所恢复，在5815附近出现压力，关注MA60是否突破。

09合约日内参考区间5770-5820。

（责任编辑：Lewis）

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