【泛糖周报】6.23-6.27：季节性消费温和释放 郑糖再度上冲5800元/吨

一、行情回顾

现货市场：

广西白糖现货成交价本周运行区间为5974~6018元/吨，周五收盘价6012/吨，周环比上涨27元/吨，涨幅0.45%。

截至周五，广西制糖集团报价区间为6040~6120元/吨，周环比上调20~50元/吨；云南制糖集团报价为5810~5850元/吨，周环比上调20元/吨；加工糖厂主流报价区间为6230~6680元/吨，周度波动区间为10~90元/吨。

本周期现价格联动走强，市场交投氛围有所好转，下游终端夏季备货需求温和释放，部分制糖集团日内多次报价，去库进度持续，现货整体成交尚可。

数据来源：data.hisugar

期货市场：

郑糖SR2509合约本周运行区间为5686~5805元/吨，报收于5792元/吨，周环比上涨72元/吨，涨幅1.26%，振幅2.08%。

本周郑糖主力SR2509合约价格震荡上行。周初，受外盘疲软及国内商品市场普跌拖累，郑糖期价维持偏弱运行；周后半段，在宏观情绪回暖提振市场信心、国内期现市场维持高基差及季节性消费需求释放的共同作用下，郑糖期价震荡走强，并于周五短暂向上突破5800元/吨关口。当前产区制糖集团库存偏低、现货报价较为坚挺，郑糖走势较外盘偏强，后续仍需关注进口糖到港情况及外盘走势。

数据来源：郑商所、data.hisugar

国际糖市：

ICE原糖主力合约本周运行区间16.24~16.80美分/磅，周五报收于16.69美分/磅，上涨0.16美分/磅，涨幅0.97%，振幅3.39%。

本周原糖期价维持震荡运行，国际糖市利多因素不显。市场预期巴西中南部或将维持高产糖量，印度、泰国2025/26榨季恢复性增产，全球食糖供给过剩预期加剧；但巴西政府宣布将汽油中的乙醇掺混比例从27%提高至30%、糖醇价差缩小至2美分以内，且主产区遭遇霜冻天气，降雨偏多不利于甘蔗收割，现阶段中南部生产数据或仍将是原糖走势的关键指引，短期需关注即将公布的6月上半月生产数据。

数据来源：同花顺期货通

二、数据说糖

（一）商务部数据

据商务部大宗农产品进口数据显示，2025年6月上半月关税配额外原糖实际到港0吨，6月预报到港25万吨。

（二）期现基差及仓单

本周五仓单数量为23992张，周环比减少3677张；有效预报0张，较上周持平。仓单+有效预报数量为23992张，较去年同期增加6721张，涨幅为38.91%。

数据来源：郑商所、data.hisugar

本周期现基差范围为225~257元/吨，略有回落。

数据来源：郑商所、data.hisugar

（三）配额外加工完税成本及利润估算

截至周五，巴西配额内加工完税成本为4468元/吨、配额外加工完税成本为5706元/吨，环比上周分别减少15元/吨、5元/吨。相较国内沿海加工糖厂主流报价6230~6680元/吨，巴西配额外进口利润约为524~974元/吨。

（四）原糖CFTC持仓

截至6月24日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为976867手，较前一周减少10544手。投机多头持仓185643手，较前一周增加771手；投机空头持仓298630手，较前一周增加8599手；投机净空持仓为112987手，较上周增加7828手。

数据来源：洲际交易所、data.hisugar

（五）WTI原油价格

WTI原油本周运行区间为64.00~78.40美元/桶，收65.07美元/桶，下跌8.97美元/桶，跌幅12.12%，振幅为19.45%。

数据来源：同花顺期货通、data.hisugar

（六）贸易流

巴西：航运机构Williams发布的数据显示，截至6月25日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为74艘，此前一周为76艘。

港口等待装运的食糖数量为270.42万吨（高级原糖数量为257.82万吨），此前一周为285.39万吨，环比减少14.97万吨，降幅5.25%。桑托斯港等待出口的食糖数量为203.32万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为37.63万吨。

数据来源：Williams

巴西对外贸易秘书处（Secex）出口数据显示，巴西6月前三周出口糖和糖蜜210.3万吨，较去年同期的254.53万吨减少44.23万吨，降幅17.38%；日均出口量为15.97万吨。2024年6月，巴西糖出口量为319.43万吨，日均出口量为15.97万吨。

巴基斯坦：政府批准2025年75万吨食糖进口计划。

（七）机构预估

巴西投资银行Itaú BBA：预计2025/26榨季巴西中南部地区的甘蔗压榨量为5.9亿吨，同比减少5%；预计制糖比为52%，甘蔗ATR为141kg/吨，食糖产量将达到4120万吨，同比增长2.7%。

印尼农业部：预计2025年食糖产量为275万吨，高于去年的245万吨；预计进口约20万吨原糖；2025年国内食糖消费量将达到284万吨。

（责任编辑：Claxy）