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中州期货6.25：白糖早报

媒体  泛糖科技日期  2025-06-25 20:48阅读量  258 作者  中州期货

核心观点：糖价震荡，等待新指引

产业动态

1、中国：截至6月20日，广西食糖第三方仓库库存数量为110万吨，同比增加20万吨，略低于近5年同期均值。

2、巴西：巴西6月前三周出口糖和糖蜜210.3万吨，较去年同期的254.53万吨减少44.23万吨，降幅17.38%；日均出口量为15.97万吨。

市场分析

ICE原糖10合约下跌19个点，收于16.33美分/磅。伦敦白糖08合约上涨0.7美元，收于467.4美元/吨。宏观方面，以色列和伊朗或达成停火协议，布伦特原油急跌收于66.84美元，地缘风险溢价减弱，拖累原糖表现。伦敦白糖相对坚挺，支撑原糖的原白价差扩大。同时，受新榨季增产预期压制，外盘反弹乏力，在16-17美分区间震荡。

郑糖09合约夜盘上涨3元/吨，收于5713元/吨，9-1价差扩大收于161元/吨。6月底加工厂开始供应，全国工业库存低，但第三方库存同比偏高，现货仍需向下游流转。现货价格方面，截至6月24日，广西糖报价5990元/吨，云南糖报价5780元/吨，加工糖报价6230元/吨，需求端以刚需采购为主。短期内郑糖5600获得支撑，基于低估值糖价筑底修复，等待新指引，上方压力暂看5750。新榨季增产预期下，中长期反弹布空。

09合约日内参考区间5680-5730。

（责任编辑：Lewis）

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