【泛糖周报】6.09-6.13：16.07美分/磅！国际原糖期货价格创近4年新低

一、行情回顾

现货市场：

广西白糖现货成交价本周运行区间为5961~6025元/吨，周五收盘价为5961/吨，周环比下跌57元/吨，跌幅0.95%。

截至周五，广西制糖集团报价区间为6010~6120元/吨，周环比下调50~80元/吨；云南制糖集团报价为5780~5820元/吨，周环比下调80元/吨；加工糖厂主流报价区间为6240~6700元/吨，下调40~180元/吨。

本周期价延续下挫走势，现货报价有所松动，而随着夏季传统消费季节的深入，贸易商及下游终端以逢低采购为主，高产销率背景下产区制糖集团清库速度加快，整体成交尚可。

数据来源：data.hisugar

期货市场：

郑糖SR2509合约本周运行区间为5609~5745元/吨，周五报收于5664元/吨，周环比下跌71元/吨，跌幅1.24%，振幅2.37%。

受外盘下行、远期进口供给压力施压，本周整体SR2509合约延续下行态势，周四一度触及近9个月价格低点5609元/吨；周五受中东局势升温、国内商品市场普涨影响，郑糖小幅跟随、期价止跌回升，最终报收于5664元/吨。现阶段国内糖市期现高基差与远期供给压力并存，郑糖以跟随外盘波动为主，短期需关注外盘走势及进口糖到港节奏对国内糖价的传导影响。

数据来源：郑商所、data.hisugar

国际糖市：

ICE原糖7月合约本周运行区间16.07~16.82美分/磅，周五收于16.08美分/磅，下跌0.43美分/磅，跌幅2.6%，振幅4.54%。

巴西中南部开榨进程加快，北半球印度和泰国新榨季天气良好、预期下榨季产糖量有较大幅度增产，投机空头持仓连续多周增加，国际糖市利空因素仍占主导，本周原糖期价延续下挫走势，近月7月合约险守16美分/磅关口。但随着期价下挫至近4年低位，供给端压力已较大程度体现，需关注食糖进口国补库情况及阶段性的巴西中南部生产数据。

数据来源：同花顺期货通

二、数据说糖

（一）6月食糖供需形势分析

本月对2024/25榨季食糖产量数据进行校准，调增1万吨至1116万吨。2024/25年度食糖生产已经结束，据中国糖业协会统计，截至5月底，全国累计产糖1116万吨，同比增120万吨；累计销糖811万吨，同比增152万吨；销售进度72.7%，同比加快6.5个百分点。对2025/26榨季中国食糖供需形势预测数据不作调整。

数据来源：中国农业信息网

（二）期现基差及仓单

本周五仓单数量为28736张，周环比减少707张；有效预报0张，较上周持平。仓单+有效预报数量为28736张，较去年同期增加4064张，涨幅为16.47%。

数据来源：郑商所、data.hisugar

本周期现基差范围为294~319，期现基差震荡走强。

数据来源：郑商所、data.hisugar

（三）配额外加工完税成本及利润估算

截至周五，巴西配额内加工完税成本为4426元/吨、配额外加工完税成本为5636元/吨，环比上周分别增加36元/吨、16元/吨。相较国内沿海加工糖厂主流报价6240~6700元/吨，巴西配额外进口利润约为604~1064元/吨。

（四）原糖CFTC持仓

截至6月10日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为1057205手，较前一周增加40492手。投机多头持仓194957手，较前一周增加14238手；投机空头持仓286313手，较前一周增加24796手；投机净空持仓为91356手，较上周增加10558手。

数据来源：洲际交易所、data.hisugar

（五）WTI原油价格

WTI原油本周运行区间为63.51~74.63美元/桶，收于71.53美元/桶，上涨6.76美元/桶，涨幅10.44%，振幅为17.17%。

数据来源：同花顺期货通、data.hisugar

（七）贸易流

巴西：

根据航运机构Williams数据显示，截至6月11日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为80艘，此前一周为90艘。

港口等待装运的食糖数量为291.04万吨（高级原糖数量为272.67万吨），此前一周为324.7万吨，环比减少33.66万吨，降幅10.36%。

桑托斯港等待出口的食糖数量为187.33万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为66.45万吨。

数据来源：Williams

根据巴西对外贸易秘书处（Secex）出口数据显示，巴西6月第一周出口糖和糖蜜78.32万吨，较去年同期的58.68万吨增加19.64万吨，增幅33.47%；日均出口量为15.66万吨。2024年6月，巴西糖出口量为319.43万吨，日均出口量为15.97万吨。

马来西亚：

马来西亚财政部明确新销售与服务税（SST）框架细则，重申基本必需品维持零税率，非必需品将征收5%至10%销售税。该政策将于7月1日起生效。食糖方面，精制糖维持零税率；而原糖则属于少数特殊情形，将被征收5%的销售税。

（七）机构预估

S&P Global：预计巴西中南部地区5月下半月甘蔗压榨量为4591万吨，同比增加1.2%；预计食糖产量为284万吨，同比增加4.7%。

巴西地理与统计研究所（IBGE）：预计巴西2025年甘蔗种植面积为918.65万公顷，较上月预估值下调0.4%，较上年种植面积减少0.8%。预计甘蔗产量为69361.84万吨，较上月预估值下调0.5%，较上年产量下降1.9%。

美国农业部(USDA)：预计美国2025/26榨季食糖总产量为925.4万短吨；其中，甜菜糖产量为515万短吨；甘蔗糖产量为410.4万短吨；食糖库存/消费比预估为11.7%。

（责任编辑：Claxy）