中州期货：越南糖浆预拌粉调整 与量无关？更多的是信心！

上周，越南糖浆预拌粉政策的调整再次成为糖圈人讨论的热点话题。越南是继2024年12月10日，中国国家进出口食品安全局因卫生标准问题暂停泰国糖浆预拌粉之后，第二个被暂停进口的东南亚国家。

根据《海关总署食安局关于暂停越南糖类企业部分产品输华的函》，将启动越南部分糖产品（糖浆预拌粉）的安全质量审查，从2025年3月14日起将暂停企业的进口申报。从越南进口糖浆预拌粉约占糖浆预拌粉总进口量的7%，进口量处在第二，其实量并不大，更多的是影响市场对之前泰国禁止进口政策的预期。

此前，泰国糖浆预拌粉暂停进口影响了超70+家泰国厂商，市场原本预计在2月6日泰国总理佩通坦访华后，会释放东南亚商贸友好信号，从而对进口泰国商品有所放松，预计在3月之后会出现一定的泰国糖浆预拌粉供应市场，但是至今停止进口的政策都没再出现正式调整，也没看到有公司通过安全检查。这次国家再次暂停越南糖浆预拌粉进口，越南是另一享受东南亚贸易零关税政策，似乎更加说明了国家通过卫生标准来管控糖浆预拌粉的决心。糖浆预拌粉2024年进口超200万吨，折合白糖量达到150万吨以上，一旦没有，国内缺口补齐的重任又回到了配额外进口的身上，远月定价看配额外成本，这也是最近内外盘糖价联动增加的因素之一。

短期来看，外盘强势的原因已经在又爱又恨的郑糖，谁比谁纠结？分析过，郑糖被动跟随外盘向上。那本周除了外盘情绪和资金动向之外，需要重点关注20号公布的1-2月的海关进口数据。按照排船来看，食糖进口预计在25万吨左右，同比上年偏低。糖浆预拌粉进口几乎没有，糖浆预拌粉缺失的量还是需要看配额外怎么购买来补充。想要流畅的空单入场机会，需要等待巴西大规模开榨的确定，原糖下跌给出采买的空间。

（责任编辑：Lewis）

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