创纪录的泰国甘蔗价格将推动2024/25榨季压榨量突破8000万吨

●今年泰国甘蔗价格可能再创历史新高

●这将鼓励农民在2024/25榨季种植更多的甘蔗

●我们认为，泰国在2024/25榨季可能压榨8000万至1亿吨甘蔗

雨量充足但为何预期压榨量较低?

正如我们之前在关于泰国甘蔗的文章中提到的那样，唯一可以帮助2023/24榨季甘蔗作物的是更多的降雨。在经历了第一季度和第二季度的长时间干旱之后，泰国最近又迎来了降雨。2023年累计降雨量的30%发生在9月份，主要来自热带低气压。

我们仍然认为泰国大部分甘蔗作物受到了年初降雨量少的影响。这导致单产下降至7.96吨/ 莱或48吨/公顷(同比下降23%)，特别是在北部和中部地区。总而言之，我们仍然认为，泰国在2023/24榨季的甘蔗压榨量将低于7000万吨。

甘蔗价格上涨刺激2024/25榨季的甘蔗种植

今年的糖价上涨对于激励农民在2023/24榨季种植更多甘蔗来说已经太晚了。但如果从现在起至2024年3月、5月和7月的期货合约到期，11号原糖价格仍保持在每磅24美分以上，那么下一季的甘蔗价格很可能会超过1500泰铢/吨。近期泰铢兑美元的疲软也对预期的甘蔗价格有所帮助。

农民将从今年10月开始决定2024/25季度种植什么作物。甘蔗很可能会比木薯(以及大米和玉米)的回报更高，我们认为这可能会导致甘蔗的强势回归。此外，甘蔗价格上涨意味着农民更有可能加大对甘蔗的投资，并试图获得更高的单产。

泰国甘蔗压榨量又一次大幅上涨

泰国的甘蔗压榨量历来波动较大，从历史上看，从糟糕的年份恢复30%至40%并不罕见。

一个担忧是，我们看到厄尔尼诺现象的长期影响，这也导致2024年的降雨量减少。然而，抛开天气风险不提，我们认为价格信号将足够强劲，可以看到种植面积回升至1000万莱（160万公顷）以上。保守估计单产为8 - 9吨/莱，2024/25榨季甘蔗压榨量可能达到8000万吨，如果我们看到天气条件恢复正常，甚至可能达到1亿吨。

从去年观察到的天气波动仍然是一个大问题，去年的单产异常高，而今年的降雨模式有所变化。我们计划在11月重新评估我们的预测。

（责任编辑：Scarlett）

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