糖期货持仓——2023.5.15原糖盘整，商业增仓

市场洞见

●过去一周，原糖期货横盘交易，徘徊在每磅26美分左右。

●同样，精制糖期货也横盘交易，在715美元/吨附近交易，

●自上周数据更新以来，净投机头寸略有回升。

纽约11号原糖期货

11号原糖上周横盘交易，在26美分/磅附近徘徊，上周五收于26.22美分/磅。

截至5月9日(最新的美国商品期货交易委员会报告)，原糖生产商和消费者分别增加了2.14万手和1.56万手新的对冲合约。生产商可能会从价格上涨中获利，而消费者则只能勉强随买随用。

在同一时间段内，原糖投机者开设了4898手新的多头头寸，并削减了4516手空头头寸。因此，净投机头寸增加了9414手，至21.8万手。

过去一周，11号远期合约曲线变得更为陡峭，尤其是近月合约，反映出原糖市场的吃紧程度。

伦敦5号白糖期货

5号精糖期货上周也横盘交易，周五收于715美元/吨。

截至5月2日(最新CoT数据)，精炼糖投机净头寸略有下降，目前为2.5万手，与去年同期相似。

截至2024年12月，5号精炼糖期货远期曲线维持倒挂。

原白糖价差

8/7月原白糖价差过去一周略有上升，目前交易价为137美元/吨。

预计2023年大部分时间精炼糖市场将出现轻微的供应不足，这可以从相对强劲的10/10月和3/3月原白糖价差中看出，这两个价差也在不断上升，目前分别接近133美元/吨和121美元/吨。

随着全球能源价格走弱，我们认为再出口精炼厂需要大约120-135美元/吨左右的原白糖价差才能盈利生产。

（责任编辑：Scarlett）

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