你问我答——2023年的原糖供应充足吗？

市场洞察

●我们的分析指出，2023年底原糖可能出现短缺。

●然而，世界上最大的两个糖出口国：印度和巴西都拥有强劲的收成。

●不断增长的食糖消费量终于超过供应量了吗？

2023年底原糖短缺严重目前，世界市场上的原糖可用量很少，特别是到明年年底，我们认为将形成超过100万吨的赤字。

贸易流量分析显示了我们对每个季度可以向世界市场供应多少原糖的预期，并减去了我们对全球需求的预测所得出的差额。因此，我们认为世界食糖需求将在2023年第四季度超过供应。

是什么导致了供应赤字？

近年来，世界市场越来越依赖巴西和印度，它们现在供应全球70-75%的原糖。

我们预计，巴西中南部地区将在2023/24年度生产近3500万吨糖，比今年多200万吨以上。这应该等同于出口供应的增长。

然而，印度食糖出口在 2022/23 年度受到政府的监管，几乎肯定会低于 2021/22 年度的水平。

这意味着2023年世界两大生产国的供应量可能比 2022年少 300万吨。

巴西中南部的甘蔗压榨基本在11月结束，但印度的甘蔗收获还没有完全开始。这可能导致原糖供应缺口。

与此同时，全球食糖需求持续增长。 这要归功于越来越多的糖消费，随着全球人口的增长，糖消费量以每年约1%的速度增长。

尽管我们预计2022/23年度全球食糖产量将与2021/22年度相似，但消费量将比2021/22年度增加近300万吨。让每个国家都保持充足的糖供应变得越来越困难，这增加了出现短期赤字的可能性。

此外，原糖期货曲线倒挂鼓励供应提前，这意味着生产商可能会在 2023 年初提前出口，使明年第四季度的供应情况相对低于正常水平。

（责任编辑：Scarlett）

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