【深度报告】我国白糖市场多糖源竞争格局及影响分析（上篇）

前言：2006年1月6日，白糖期货在郑州商品交易所上市，而后期货价格逐渐成为国内白糖购销定价的重要参考指标。由于期货与现货市场的价格影响因素并不完全一致，使得二者走势经常出现阶段性背离。尤其是2020年，食糖进口配额外关税降低与数量管控措施放松，进口糖数量大幅增加到历史极值；同时液体糖浆、预拌粉等白砂糖替代品进口量也突然猛增，使得国内食糖市场发生结构性转变。白糖现货与期货市场相互影响，本文通过对国内白糖现货市场多种糖源的竞争格局演变进行分析，延伸至对白糖期货合约定价影响因素转变的探讨，以期为糖业界提供白糖市场研究与投资提供更多的参考。

1 我国糖市多糖源竞争格局演变

1.1国产耕地糖

根据农业农村部数据，2015-2019年我国食糖消费年均值1530万吨，国产糖量年均值为1008万吨，年消费缺口500万吨左右，如图1。近年来，国内食糖消费量虽增速放缓，但仍处于持续增长阶段，进口糖成为补充国内消费缺口必不可少的一部分[1]。

图1　国内食糖产销及缺口（单位：万吨）

数据来源：农业农村部

国产耕地糖分为北方甜菜糖与南方甘蔗糖，以各产区地域不同，甘蔗糖分为广西糖、云南糖、广东糖、海南糖等，甜菜糖分为新疆糖、内蒙糖等。各地区因自然资源禀赋不同，制糖周期与生产成本略有差异，由于所处区域位置不同，其辐射的销售市场范围也不尽相同。

过往的年份，广西糖主要销往广东、福建、上海、江苏、浙江、山东等沿海区域及河南、河北、湖南、湖北等内陆区；云南糖的主要销售市场为四川、甘肃、陕西、重庆、贵州、湖南等邻近省份；广东糖主要以本省内及周边区域销售为主。甜菜糖方面，新疆糖销往到陕西、甘肃、青海、四川、河南等省份；内蒙糖销往到东北三省、山西、陕西、河北、河南一带，如图2。从地图上可见，各类国产糖源的销售市场仅在小部分区域交叉，在不重叠的绝大多数区域内拥有各自相对垄断的地位。主销区的错开，有利于保持着整体销售的稳定，久而久之，各区域的用糖终端也形成了不同的用糖习惯与喜好[2]。 

图2　中国各主产区食糖销售流向

1.2加工糖

竞争格局的转变源于加工糖的崛起。中国2001年加入WTO时针对糖业的开放做了承诺，内容是食糖进口配额在5年内递增至194.5万吨，进口糖配额内关税为15%，配额外关税为50%。据海关数据统计，2001年至2010年的10年间，我国食糖的年度进口配额几乎都没有用完。2011年开始，国内进口原糖精炼产能的快速增长彻底改变了国内市场的供应结构，精炼糖企业逐渐占据沿海主要销区，如东北、华北及华中等长江以北的用糖终端与贸易商[3]。

图3　我国食糖年度进口量（单位：万吨）

截至2020年底，我国共有原糖加工厂19家，分布于辽宁、河北、山东、江苏、福建、广东、广西、内蒙几个省份，其中以加工原糖产出白砂糖的加工厂15家，同时加工甘蔗、甜菜与原糖工厂4家，合计年产能约1200万吨，如表1。

表1　国内加工糖糖厂年加工能力

数据整理：泛糖科技

加工糖的销售价格与进口成本关系密切，而进口成本与国际糖价、进口关税直接相关，同时配额管理制度直接限定了加工糖原料的供应量[4]。2020年5月22日以后，我国食糖配额外进口关税恢复至50%直接大幅度降低了进口成本，7月份开始，食糖配额外进口转变为备案制，进口量的管控变得更为宽松。

进口成本下降后，加工糖售价较国产糖更有优势，“价廉质优量大”的加工糖南下跨过“长江分割线”，全面占领沿海销区，甚至在广西钦州港都能看到加工糖销售。2020年，我国食糖进口达527万吨，逼近广西产糖量，在此背景下，国产糖市场份额萎缩明显。

1.3液体糖浆与含糖预拌粉

白糖现货市场的竞争格局演变并没有就此结束，国内甜味剂市场迎来新的竞争者——液体糖浆。2020年我国糖浆进口量为107.96万吨，远高于2019年万吨16.7万吨，增幅647%，如图4，糖浆进口成为改变国内糖市供给平衡的关键变量[5]。糖浆较国产糖、加工糖的性价比将更加突出，越来越多用糖终端开始了解并使用糖浆，糖浆对于白砂糖的替代主要在冰糖厂的原料、含糖饮料及部分食品等领域。过往国内冰糖厂原料以国产白砂糖及绵白糖为主，2020年已全部由替换成糖浆，糖浆挤压国内市场，延缓了陈糖的清库时间，于是出现了2019/20年榨季的国产糖到2020年12月份才全部清库的情况，缺少了冰糖厂等重要销售终端，国产陈糖清库过程十分艰辛。

图4　2019年-2020年糖浆月度进口量（单位：万吨）

数据来源：海关总署

我国自东盟国家进口的糖浆在2021年依然维持零关税税率，这意味着低价糖浆对于白砂糖市场的替代还会继续延续，终端使用糖浆的习惯一旦形成很难更改，除非糖浆的价格大幅上涨，不再具备比较优势，否则白砂糖销售市场有可能进一步被侵占[5]。除食品厂使用糖浆之外，也开始有加工糖和国产制糖厂开始尝试使用糖浆为原料生产白砂糖。

根据2021年海关关税调整，对于原税号为17029000拆分为三个子目：税号17029011“甘蔗糖或甜菜糖水溶液”；税号17029012“蔗糖含量超过50%的甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物”，也就是通常说的“含糖预拌粉”；税号17029090“其他固体糖及未加香料或着色剂的糖浆、人造蜜及焦糖”。在2021年1-2月三个子目的商品进口量如下表：

表2　税号1702下的子目月进口量（单位：万吨）

数据来源：海关总署

得特别注意的是，2020年1-2月，税则号列17029012“蔗糖含量超过50%的甘蔗糖、甜菜糖与其他糖的简单固体混合物”，也就是通常说的“含糖预拌粉”，进口量为分别为550.16吨与2450吨，呈逐月快速增加趋势。现到岸的含糖预拌粉多为88%白糖与12%葡萄糖混合物，部分预拌粉含白糖比例可达95%甚至更高，港口报价较白砂糖低。

1-2月含糖预拌粉进口来源为泰国与缅甸，按照现行关税税则，从东盟地区进口含糖预拌粉（税则号列17029012）执行协定零关税税率。在液体糖浆进口减缓后，含糖预拌粉的销售渠道快速建立，并且向用糖终端延伸。由于白糖含量特别高，基本可以将含糖预拌粉认定为白砂糖有效替代品，在现行进口政策下如不加以管控，该类商品或将再次影响国内白糖市场正常价格秩序。

由于疫情防控需要对边境严格管理叠加国家打击走私的高压态势，走私糖的流入急剧下降，让出一定市场份额。

至2021年第一季度末，我国白糖市场由不同区域国产糖、加工糖、液体糖浆、含糖预拌粉等品类共同构成的新时期多糖源竞争格局初现雏形。

2 多糖源博弈下，国内糖价复杂多变

参考文献

[1] 刘晓雪,田冰,白晨.我国糖料产业发展特点、问题与趋势[J].中国糖料,2019,41(02):47-51+2.

[2] 赵长和. 我国食糖进口贸易的大国效应研究[D].中国农业科学院,2017.

[3] 彭剑波,刘玲.进口保障措施背景下我国食糖产业面临的机遇与挑战[J].对外经贸实务,2020(03):42-45.

[4] 武奋超. 中国食糖超配额进口影响因素研究[D].华南农业大学,2017.

[5] 刘晓雪,王慧娟.我国糖浆进口激增的成因、影响及对策[J].甘蔗糖业,2021,50(01):96-101+2.

（责任编辑：Sylvia）

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