新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年10月15日）

一、价格总览

（一）国际期货（10月14日收盘）

综述：ICE原糖主力2703合约收报20.88美分/磅（-0.22，-1.04%）；伦敦Liffe#5白糖收于569.20美元/吨（-3.50，-0.61%），两品种同步收跌。

隔夜原糖冲高回落，盘中突破前高至21.29美分/磅，但涨势未能站稳，主因转向汇率端：美元指数升至102.55，抬升以美元计价的糖价并触发投机多头集中平仓，早盘涨幅尽数回吐；Liffe#5白糖跌幅小于原糖、相对抗跌。本次调整属高位获利了结，而非供给逻辑逆转。

后续关注两点：一是本次价格回落仅小投机盘推动便快速回吐，20美分能否守住将决定短线是高位震荡还是深度调整；二是巴西降雨对压榨进度的拖累与10月25日巴西大选第二轮，前者决定供给端支撑成色，后者影响雷亚尔走向与出口平价。

（二）国内期货（10月15日）

综述：今日郑糖主力SR2701收报5,382元/吨（-74，-1.36%），单日减仓33,530手；近月SR2611收报5,183元/吨（-72，-1.37%），减仓13,873手，11-1价差-199元/吨。

郑糖SR2701合约日内震荡下挫，5,400元/吨整数关口失守，盘面叙事有厄尔尼诺宏观叙事转向产业基本面：新糖上市在即、陈糖去库窗口收窄；持仓同步缩减，多头离场快于空头。

（三）国内现货

广西白糖现货成交价：5,198元/吨，较上一交易日-41元/吨，涨跌幅-0.78%

集团一级白砂糖报价（2026/10/15）：

综述：广西现货成交价5,198元/吨，下跌41元/吨。广西制糖集团陈糖报价区间5,240~5,330元/吨、广糖新糖5,400~5,430元/吨，普遍下调10~30元/吨；云南报价区间5,100~5,150元/吨，下调20~30元/吨；加工糖5,710~6,050元/吨。现货报价小幅下调，期价下挫，部分基差商择机去库，集团成交偏淡。

二、资金与宏观

（一）成交与持仓

综述：

1.今日白糖期货全市场成交量123.6万手，较前日放量18.3万手、增幅17.3%；盘面破位下行伴随成交明显回升，与前一日缩量整理形成反差，资金在5,400元关口失守后加快入场。

2.总持买仓减少34,822手、持卖仓减少26,313手，全市场净空8.90万手、扩大8,336手；买盘离场快于卖盘，多头在下跌中集中平仓，多空分歧重新放大。

3.核心席位信号：高盛期货席位单日增空12,340手至5.60万手，外资席位连续多日加空、立场坚定；中粮期货减空13,295手至10.34万手，产业延续逢低兑现套保；中信期货买仓减11,650手、由净多转为净空8,394手，投机多头离场。外资加空与产业减空继续对峙，国内多头退场使空头暂占上风。

（二）仓单数量与结构

白糖仓单总计25,098张（约25.10万吨），较前一交易日减少509张；减量来自藁城永安（中糖品牌）注销314张、云南英茂厂库注销152张、云南紫辰注销33张、新宁糖业厂库注销10张；有效预报758张。

结构上，云南仓库合计8,549张（34.1%），河南仓库5,470张（21.8%），中粮糖业厂库5,000张（19.9%），河北仓库2,339张（9.3%），新宁糖业厂库1,920张（7.6%），云南英茂厂库1,784张（7.1%），广西仓库36张（0.1%）。

（三）基差与月间差

1. 基差走势

（1）产区基差（广西白糖现货成交价-SR2701收盘价）：-184元/吨，走强33元

（2）销区基差（福建糖业报价-SR2701收盘价）：+438元/吨，走弱6元

2. 月间差走势

（1）11-1价差（SR2611-SR2701）：-199元/吨，走强2元；近月跌幅略小于远月。

（2）1-5价差（SR2701-SR2705）：-83元/吨，走弱2元，近远月跌幅基本同步。

（四）汇率与油价

1.汇率：美元走强与雷亚尔贬值形成同向共振，对国际糖价构成阶段性偏空扰动。美元指数收于102.553（+0.37%），在岸人民币收于6.6978（+0.07%），美元兑巴西雷亚尔收于5.0279（+0.02%）。

2.油价：WTI美原油报95.17美元/桶（+0.40%），布伦特原油报106.11美元/桶（-0.17%）。WTI续创阶段新高而布伦特小幅回落，油价重心站稳95美元附近，成本端仍为原糖提供托底，今日糖价承压主因在汇率与资金端。

3.进口利润：配额内巴西糖加工完税成本5,091元/吨，配额外巴西糖成本6,488元/吨（原糖20.88美分/磅计）；与福建糖业报价5,820元/吨比，配额外利润-668元/吨，进口窗口持续关闭，国内定价的独立性进一步强化。

三、市场观点

观点：外盘冲高回落、内盘跌破5,400元关口，双弱格局下糖价将向何处寻底？

偏多方观点：（1）产区基差走强——现货跌幅小于期货，产区基差单日走强33元，现货抗跌限制盘面下行空间。（2）进口成本倒挂——配额外成本6,488元/吨、倒挂668元，进口窗口关闭限制远期供给。（3）仓单持续去化——仓单已降至25,098张、单日再减509张，交割压力边际减轻。

偏空方观点：（1）外盘假突破——盘中上破21.24美分前高后快速回落、收于日内低位，技术面转弱。（2）新糖上市压力——广西云南新榨季开榨在即，集团陈糖报价普遍下调10~30元，顺价走货意愿增强。（3）资金面转空——净空由8.07万手扩大至8.90万手，高盛连续加空、中信由净多转净空。

四、农产品与股票视角

1.农产品板块：商品市场整体明显承压（8涨52跌），农产品内部分化、仅花生与谷物小幅收涨，鲜果与养殖端领跌。花生涨1.07%、粳米涨0.08%；白糖跌1.36%、生猪跌1.04%、豆油跌1.98%、棕榈油跌3.03%、鸡蛋跌3.97%、苹果跌4.75%。

2.糖业个股：今日糖业个股全线收跌。中粮糖业跌9.70%至13.41元，*ST广糖跌6.47%至5.20元，红棉股份跌4.76%至3.20元，粤桂股份跌3.68%至19.88元。上证指数跌1.59%，所属农产品加工板块跌4.52%；中粮糖业、*ST广糖跌幅显著大于板块，糖业股与郑糖盘面形成共振下跌。

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（责任编辑：PP）

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