USDA：预计巴西2026/27榨季食糖产量为4220万吨，同比减少109.5万吨

美国农业部（USDA）外国农业服务局（FAS）巴西利亚办事处10月6日发布的《糖业半年报告》显示，巴西2026/27榨季食糖产量预计为4220万吨，较此前预测的4250万吨下调0.7%，较2025/26榨季的4329.5万吨减少109.5万吨。其中，中南部地区预计产糖3870万吨，北部东北部地区产糖350万吨。报告称，下调主要反映当前压榨进度，8-9月不正常降雨导致的压榨延迟是核心原因。

一、产量与消费 

2026年4月1日至8月31日，巴西累计产糖2410万吨，中南部贡献2390万吨、占全国产量的99%，其中圣保罗州产糖1500万吨，占全国的63%、中南部的65%；上年同期全国累计产糖2700万吨（中南部2680万吨、圣保罗1730万吨），本榨季累计产量同比降幅约11%。消费方面，FAS维持2026/27榨季食糖消费量900万吨的预估不变。

二、产量下调原因 

降雨扰动是主因。8月起中南部出现非典型降雨，抬升原料杂质、限制糖厂提产空间，8月平均TRS（可回收糖分）为159.43公斤/吨，低于上年同期的161.82公斤/吨。降水偏多叠加土壤湿度偏高，延长了甘蔗营养生长期、延迟成熟并抑制糖分积累；持续降雨还迫使部分糖厂完全暂停压榨。截至9月中旬，2026/27榨季巴西中南部累计因降雨中断压榨19天，较2025年同期多约10天，圣保罗州9月1-15日降水量超过过去90年任何完整9月，多家糖厂计划将压榨期延长至12月，以消化偏大的甘蔗供应并弥补停榨损失。

三、甘蔗生产 

FAS将2026/27榨季巴西甘蔗产量预测从6.75亿吨上调至6.95亿吨，其中中南部由6.20亿吨上调至6.40亿吨，北部东北部维持5500万吨不变。4月1日至8月31日累计压榨4.20亿吨，同比增长2%（上年同期4.12亿吨），中南部压榨4.13亿吨（上年4.04亿吨）。圣保罗以2.33亿吨位列第一，占全国产量的55%；戈亚斯州和米纳斯吉拉斯州分别占12.6%（5300万吨）和12.3%（5200万吨）。北部东北部榨季已于8月31日结束，累计压榨5490万吨。

种植面积维持995万公顷，全国收获面积约910万公顷；平均农业单产上调至77.5吨/公顷（中南部78.8吨/公顷、北部东北部56.4吨/公顷），工业单产维持138.2公斤/吨。

四、价格走势 

国内价格持续偏弱但近期企稳。4-9月Cepea圣保罗白糖现货指数均价为每50公斤袋100.11雷亚尔，同比下降21.2%，东北部主产州价格同样走低，主因现货采购放缓及生产组合向乙醇倾斜导致糖产量下降，但近期出现反弹迹象。

五、政策应对 

美国配额大幅削减。USDA确定2027财年原糖关税配额（TRQ）为111.7195万吨，美国贸易代表办公室（USTR）于7月24日分配106.1202万吨，其中巴西获得10万吨，约占配额总量的9%，较往年减少约5.5万吨。USTR将剩余5.5993万吨分配给28个国家。依据巴西第9,362/1996号法律，优惠出口配额专属北部东北部糖厂；配额外对美出口需承担约340美元/吨关税，分析机构评估潜在损失约3000万美元、涉及2万家甘蔗供应商，并指出欧盟或成替代市场。

六、贸易量与期末库存大幅走低 

FAS预计巴西2026/27榨季末库存为22.1万吨，低于2025/26榨季的32.1万吨；2026/27榨季出口量预测下调至3330万吨（原糖值），其中原糖2920万吨、精制糖410万吨，低于上榨季的3405.1万吨。

2026年4-8月巴西出口食糖1190万吨，同比下降17%（上年同期1440万吨）。主要进口方为中国（占13%，150万吨）、沙特阿拉伯（8%，97.67万吨）和阿尔及利亚（7%，83.13万吨）。分析师将出口下滑归因于全球需求走弱以及中国、印度等买家的提前备货。另一方面，巴西对欧盟出口逆势增长，4月-8月对欧盟27国出口34.55万吨，同比增长约10%。

七、乙醇与甘蔗结算 

生产组合进一步向乙醇倾斜。汽油无水乙醇掺混比例已于2025年8月由E27提高至E30，并在2026年8月进一步提高至E32。FAS将糖醇比预测调整为49%的甘蔗用于制糖、51%用于乙醇（此前预测为48%/52%）。甘蔗结算方面，2026年4月16日Consecana-SP定价模型审查完成，确立对生产者有利的4.5%附加系数；该系数不纳入官方参考公式，以避免自动延伸至第三方合同，追溯适用于2024/25和2025/26榨季，并自2026/27榨季起持续生效，同时配套独立审计措施。自2026年6月起，ATR月度每公斤价格仅向Consecana-SP订阅者发布。

八、展望 

FAS指出，即使压榨期可能延长至常规榨季之外，分析师仍预计约1000万吨甘蔗将结转至2027/28榨季，另有1500万-2000万吨将在下一榨季后期收获，结转蔗（cana bisada）有望推动中南部创下压榨纪录，但也可能拉低工业单产与甘蔗质量。气候方面，预报显示11月前巴西南部、圣保罗和马托格罗索州将出现强降雨和极端天气风险，东北部及米纳斯吉拉斯北部降雨偏少且不规律，12月厄尔尼诺仍将活跃。中南部9月降雨持续不规律，加大了压榨进一步中断的可能，或迫使糖厂调整并延长收获计划；北部东北部降雨强度下降则有利于其开榨。此外，2026年1月至9月29日巴西录得69,359个火点，高于上年同期的53,614个，厄尔尼诺推升的高温与干空气或进一步加大火灾风险。

（责任编辑：Lewis）

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