USDA：预计印度2026/27榨季食糖产量为2950万吨，同比下降14%

美国农业部（USDA）外国农业服务局（FAS）新德里办事处10月5日发布的《糖业半年报告》显示，印度2026/27榨季食糖产量预计为2950万吨，较此前年度预测的3360万吨下调14%。产量下调与消费增长叠加，使产需缺口随之扩大。

一、产量与消费

报告预计，2026/27榨季印度食糖消费量为3083万吨，与产量之间的缺口约133万吨，为三年来最大。人均消费已稳定在每年约0.18公担，增量主要来自商业和机构需求——商业用糖占消费的近70%，主要用于软饮料、烘焙食品、糖果和乳制品；家庭用糖占30%，并呈下降趋势。需求通常从8月持续升至11月，印度主要节日期间的备货进一步推高用量。

二、产量下调原因

产量下调主要归因于主产邦的天气压力。2026年3月至9月，FAS在马哈拉施特拉邦、卡纳塔克邦和北方邦的甘蔗带开展实地调查。结果显示，作物早期建株良好、营养生长健康，但2026年严重降雨不足，关键生长期干旱延长，限制了甘蔗生长与灌溉用水，导致收获甘蔗的物理重量和单产下降，并拉低蔗糖分与出糖率。具体来看，马哈拉施特拉邦因降雨失时造成蔗田积水，北方邦部分地区则因多年连续种植同一品种出现红钻蛀虫危害。报告预计，本榨季出糖率仅为8.6%，压榨作业将于2026年10月启动。

三、甘蔗生产

甘蔗端同步承压。2026/27榨季印度甘蔗产量预计为4.34亿吨，较此前预测的4.55亿吨下降6%；种植面积约590万公顷，略低于此前预估的595万公顷。报告提示，随着厄尔尼诺模式增强，2027年初的水资源短缺可能加剧压榨作业难度，进一步放大甘蔗量和蔗糖分下降带来的压力。

四、价格走势

国内糖价经历了25年来最陡峭的上涨。出厂价从7月20日的515美元/吨升至8月20日的596美元/吨，涨幅近16%；全印度平均零售价达685美元/吨，环比上涨约30%、同比高出近39%，各城市区间为428至789美元/吨；批发价同步升至637美元/吨，月内上涨31%、同比高出近39%。报告特别指出，在免税进口配额宣布后，出厂价一度下跌近20%，但零售与批发价格仍继续上行，反映出厂端与终端价格之间的脱节。国际市场方面，糖价从6月30日的475美元/吨升至8月第三周的554美元/吨，不到两个月上涨近17%，2026/27榨季全球供应缺口约350万吨。

五、政策应对

为缓解供应紧张并平抑价格，印度政府批准在2025/26营销年度通过关税配额（TRQ）计划免税进口100万吨原糖，有效期至2026年10月31日，为该国近十年来首个免税糖进口配额。同时，对月采购量超过10吨的批量用户实施库存限制，自2026年9月1日至11月30日，库存不得超过15天用量。甘蔗价格方面，2026/27榨季公平与报酬价格（FRP）上调3%至每吨3650卢比（38.83美元/吨），自2026年10月1日起生效；对出糖率低于9.5%的糖厂免除价格扣减，保证蔗农仍可获每吨3383卢比。糖的最低支持价格（MSP）自2019年以来维持不变，为每吨31000卢比（330美元/吨）。

六、库存与贸易

期末库存预测大幅下调。FAS将2026/27榨季期末库存从650万吨下调至400万吨，降幅约38.5%，原因包括产量下降、期初库存降至600万吨、结转缓冲变薄，以及10月31日免税TRQ到期后政府未再授权新的进口额度、原糖仅能通过预先授权计划（AAS）进入并复出口。2026/27榨季总供应量预计为3793万吨。相比之下，2025/26榨季期末库存预估从500万吨上调至600万吨，增幅20%，得益于扩大至335万吨的原糖进口配额。

贸易方面，2026/27榨季进口总量预计243万吨，其中原糖240万吨、精制糖3万吨。由于印度对原糖进口征收100%关税，多数原糖通过AAS进入，须在沿海炼油厂加工后复出口，预计约230万吨精制糖借此通道离境。出口总量预计310万吨，包括80万吨原糖和230万吨精制糖，原糖出口基于对美国和欧盟的配额安排。印度自2026年5月起实施原糖出口禁令，原计划持续至9月30日，以保障国内供应、抑制价格。2025年10月至2026年7月，印度食糖主要出口目的地为索马里、苏丹、吉布提、坦桑尼亚和斯里兰卡。

七、乙醇与蔗款

报告还强调食糖与乙醇对甘蔗的竞争性需求。印度已在2025/26乙醇供应年度（ESY）通过乙醇混合汽油（EBP）计划实现20%乙醇掺混（E20）目标；2025/26榨季约300万吨（原糖值）糖被转用于乙醇生产，占当期乙醇总产量的9%，剩余约3000万吨用于食糖生产。为鼓励玉米乙醇，政府将激励价格提高至每升71.86卢比，并从印度食品公司（FCI）划拨520万吨大米专供乙醇蒸馏厂。不过，食糖供应紧张预计将限制糖蜜向乙醇的分流量。

蔗款方面，2025/26榨季糖厂共欠蔗农1.1274万亿卢比（约120亿美元）。截至2026年8月20日，糖厂已清偿97%的欠款，向农民支付约116.3亿美元，仍有约3.6亿美元未结清。

八、展望

FAS认为，随着产量下降、消费上升以及结转库存大幅减少，2026/27榨季印度国内供应将趋于紧张，生产进度、进口政策与库存管理将成为平衡印度糖市的关键。

（责任编辑：Lewis）

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