新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年10月9日）

一、价格总览

（一）国际期货（10月8日收盘）

综述：ICE原糖主力2703合约收报20.19美分/磅（-0.66，-3.17%）；伦敦Liffe#5白糖收于541.20美元/吨（-16.10，-2.89%）。

隔夜原糖大幅回落，险守20美分/磅，呈早盘弱势震荡、盘中放量下挫、尾盘低位整理的单边下行结构。下跌核心并非供给转向，而是需求对高价的负反馈显性化——进口国采购放缓、点价意愿下降，减产溢价缺乏现货配合而快速回吐；另一方面，美元走强与原油回落削弱乙醇比价支撑。昨日原糖走势属估值挤水分，而非趋势反转。

后续需重点关注巴西中南部双周产量是否延续同比下滑，以及印度新榨季开榨后的产量与乙醇政策落地方向。

（二）国内期货（10月9日）

综述：今日郑糖主力SR2701收报5,491元/吨（+16，+0.29%），单日减仓6,493手；近月SR2611收报5,308元/吨（+6，+0.11%），减仓13,833手，11-1价差-183元/吨，略有走阔。

郑糖主力SR2701早盘低开探底后回升、尾盘收窄涨幅，在外盘重挫下逆势收红。核心原因有外盘仍处高位，且超强厄尔尼诺形成的消息引发市场对供给端的担忧。但5,500元上方套保压力不减，云南产销数据影响中性，反弹高度受限。

（三）国内现货

广西白糖现货成交价：5,190元/吨，较上一交易日-19元/吨，涨跌幅-0.36%

集团一级白砂糖报价（2026/10/9）：

综述：今日广西白糖现货成交价5,190元/吨，下跌19元/吨。广西集团陈糖报价5,220~5,300元/吨、新糖5,380~5,470元/吨，普遍下调10元/吨，新糖较陈糖升水 80~250元/吨；云南持稳5,090~5,140元/吨，加工糖仅中粮唐山下调10元/吨，福建糖业下调30元/吨。今日集团成交虽较昨日有所降温，但总体仍处偏好水平。

二、资金与宏观

（一）成交与持仓

综述：

1.今日白糖期货全市场成交量约106.6万手，较前日缩量7.9万手，盘面冲高后的资金活跃度回落。

2.总持买仓增加1,060手、持卖仓减少8,543手，多头小幅加仓且空头离场更为主动，全市场净空8.21万手、收窄9,603手，净空持续修复。

3.核心席位信号：中粮期货席位增空8,914手至12.03万手，产业套保头寸于反弹中加速进场；高盛期货单日减空17,515手至3.13万手，外资投机空头连续离场；中信双向减仓。产业增空与投机减空对峙，反映新榨季定价窗口分歧放大。

（二）仓单数量与结构

白糖仓单总计25,833张（约25.83万吨），较前一交易日减少370张，减量全部来自中储河南（中糖注销370张），其余仓库无变动；有效预报336张。

结构上，云南仓库合计8,652张（33.5%），河南仓库8,133张（31.5%），中粮糖业厂库5,000张（19.4%），河北仓库2,653张（10.3%），新宁糖业厂库1,937张（7.5%），云南英茂厂库1,936张（7.5%），广西仓库（广西贵港）136张（0.5%）。

（三）基差与月间差

1. 基差走势

（1）产区基差（广西白糖现货成交价-SR2701收盘价）：-301元/吨，走弱35元

（2）销区基差（中粮漳州报价-SR2701收盘价）：+369元/吨，走弱16元

2. 月间差走势

（1）11-1价差（SR2611-SR2701）：-183元/吨，走弱10元；近月涨幅略小于远月。

（2）1-5价差（SR2701-SR2705）：-77元/吨，走弱4元，远月相对走弱。

（四）汇率与油价

1.汇率：美元指数回落与人民币微升形成共振。美元指数收于102.138（-0.10%），在岸人民币收于6.7033（-0.03%），美元兑巴西雷亚尔收于5.0234（+0.15%）。

2.油价：WTI美原油报91.18美元/桶（+3.29%），布伦特原油报104.13美元/桶（+3.92%）。国际油价强势收涨，原油重回90美元上方令燃料乙醇比价优势重新扩大，但市场更关注巴西总统大选结果对于国内燃料价格的影响。

3.进口利润：配额内巴西糖加工完税成本5,152元/吨，配额外巴西糖成本6,567元/吨（原糖20.19美分/磅计）；与中粮漳州报价5,860元/吨比，配额外利润-707元/吨，进口窗口深度关闭，内外倒挂幅度构成国内价格的安全垫。

三、市场观点

观点：外盘重挫、内盘逆势收红，郑糖能否走出独立行情？

偏多方观点：（1）内外分化凸显国内定价独立性——外盘重挫3.17%而郑糖收涨，进口利润深度倒挂使国产糖获阶段性定价权。（2）成本支撑坚实——国内制糖成本与配额外成本远期供给约束不改。（3）空头持续撤退——净空两日累计收窄超2万手，抛压释放较充分。

偏空方观点：（1）外盘重挫压制估值中枢——ICE险守20美分、Liffe跌2.89%，内外比价修复逻辑反向修正。（2）产业套保加速进场，5,500元上方抛压累积。（3）现货跟涨不足，集团报价下调，成交逐步转淡，消费进入季节性淡季。

综合来看，短期盘面受成本支撑与空头撤退托底，但外盘下挫、产业套保加码与现货转淡共同限制上行空间，郑糖主力或延续5,450~5,550元/吨区间震荡。

四、农产品与股票视角

1.农产品板块：商品市场整体偏强（主力合约39涨20跌），农产品多数上行、养殖与油脂端领涨，板块情绪回暖。生猪涨1.53%、苹果涨1.17%、豆一涨1.07%、棕榈油涨0.83%、棉花涨0.13%、白糖涨0.09%、玉米涨0.09%；鸡蛋跌1.43%、红枣跌0.72%、淀粉跌0.08%。

2.糖业个股：今日糖业个股全线大涨，*ST广糖涨7.26%、红棉股份涨4.29%、中粮糖业涨3.24%、粤桂股份涨0.41%。当日上证指数涨0.05%，糖业个股所属农产品加工板块涨3.45%，四只个股集体逆势走强，资金对国产糖定价权的预期正在升温。

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（责任编辑：PP）

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