新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年9月8日）

一、价格总览

（一）国际期货（9月7日收盘）

综述：ICE原糖因9月7日美国劳动节休市；伦敦Liffe#5白糖9月7日收于524.70美元/吨（+0.50，+0.10%）。全球糖市的缺口预期逻辑未改，8月国际原糖糖价大涨21.5%创2010年10月以来最强月度涨幅，但18.5美分上方套保压力显现，短期高位整理，等待巴西下一阶段产量与北半球估产指引。

（二）国内期货（9月8日）

综述：今日郑糖强势上行，主力SR2701站稳5500元整数关口，收盘报5,506元/吨，较昨收盘上涨52元（+0.95%），持仓量66.37万手，日增3.12万手；近月SR2611收于5,327元/吨（+0.79%）。外盘强势与A股糖业板块集体涨停共推郑糖走高，厄尔尼诺天气炒作进一步发酵，资金做多情绪高涨；另一方面产业基本面与套保压力限制上行空间，需警惕资金退潮后的价格回归风险。

（三）国内现货

广西白糖现货成交价：5175元/吨，较昨日+18元/吨，涨跌幅+0.35%

集团一级白砂糖报价（2026/9/8）：

综述：今日广西白糖现货成交价上涨10元至5230元/吨，延续小幅上行通道。集团报价普遍上调，广西多数上调20~40元/吨（广糖、南华二次报价），云南上调30元/吨，加工糖跟随上调20~50元/吨。新旧榨季交替，下游消费未见起色，市场走货偏谨慎，以按需采购为主，成交未见明显放量。

二、资金与宏观

（一）成交与持仓

1.今日白糖期货全市场合约成交量约122万手，较上一交易日放量约15万手（+15%），成交活跃度明显回升；总持买仓增加2.45万手至641,446手，持卖仓增加2.45万手至758,910手，多空同步增仓。全市场净空11.75万手，与上一交易日基本持平，空头力量仍绝对主导，套保席位持续压阵。

2.核心席位信号：中粮期货持卖仓量140,752手居全市场首位（+7,254），产业套保抛压持续累积；国泰君安、中信期货席位交易量居前；高盛期货席位减空趋势延续，外资空头逐步撤离，国内席位整体分化，短期难以形成一致方向。

（二）仓单数量与结构

郑商所白糖仓单总计24,393张（约24.39万吨），较前一交易日减少3张，减量来自河北藁城永安（“中糖”品牌注销3张），其余仓库无变动；有效预报维持8,508张不变。河北甜菜糖仓单持续去化，但有效预报维持高位，潜在供应压力未消。

（三）基差与月间差

1. 基差走势

（1）产区基差（广西白糖现货成交价-SR2701收盘价）：-331元/吨，较昨日-299元/吨走弱32元。现货小幅上涨但SR2701同步走强，产区基差负值仍处历史低位。

（2）销区基差（中粮漳州报价-SR2701收盘价）：+274元/吨，较昨日+324元/吨走强50元。加工糖报价上调幅度不及期货，销区基差高位继续收敛。

2. 月间差走势

（1）11-1价差（SR2611-SR2701）：-179元/吨，较昨日-168元/吨走弱9元。

（2）1-5价差（SR2701-SR2705）：-71元/吨，较昨日-73元/吨走弱2元。

（四）汇率与油价

美元指数收于98.92（-0.24%），在岸人民币收于6.7106（-0.03%），美元兑巴西雷亚尔收于5.1247（持平）。WTI美原油主连结算报92.52美元/桶（+1.43%），布伦特原油结算报97.00美元/桶（+0.75%）。美元指数回落、油价受美伊冲突升级推升，宏观层面对糖价影响中性偏多。

经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本4,660元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本5,926元/吨；与中粮漳州糖厂报价比，配额外巴西糖加工完税估算利润为-146元/吨。配额外进口利润仍处于亏损区间，进口窗口维持关闭。

三、市场观点

观点：内外盘共振走强，郑糖放量突破5500，上方空间还有多少？

偏多方观点：（1）外盘强势为核心支撑——ICE原糖8月累计大涨21.5%，创2010年10月以来最强月度涨幅，ISO预计2026/27榨季全球糖市由过剩转短缺20万吨，叠加厄尔尼诺引发泰国、印度减产预期、巴西下调制糖比，全球缺口逻辑未改。（2）A股糖业板块今日集体涨停，商品与权益市场情绪共振，资金做多意愿明显增强。（3）郑糖放量突破5500，全市场成交122万手、较上日放量15万手，主力日增仓3.12万手，多头资金主动进场，量价配合良好。

偏空方观点：（1）高库存压制明确，国内食糖工业库存绝对值仍处高位，去化压力未消。（2）产业套保抛压持续累积，中粮期货持卖仓14.08万手居全市场首位（日增7,254手），全市场净空11.75万手，产业席位在高位坚决派发。（3）期货深度升水现货，产区基差-276元/吨，现货跟涨乏力且成交未见放量，盘面涨幅缺乏现货端确认，配额外进口利润虽为负，但上方套保与套利抛压随时反扑。

综合来看，短期情绪与资金面偏多；但高库存、深度升水与产业套保三重压制未解，现货端亦未同步放量。郑糖或维持偏强震荡、重心上移，但进一步上行需现货成交放量与仓单趋势性变化确认，追高需防高位回吐。

四、农产品视角

农产品市场延续高位分化。9月8日，国内农产品期货主力合约多数收涨：豆一涨2.80%、菜油涨1.44%、棕榈油涨1.37%、花生涨1.12%、白糖涨0.95%、鸡蛋涨0.40%、玉米涨0.44%、豆粕涨0.32%、棉花涨0.18%；豆二跌0.12%。资金在农产品内部快速轮动：前期涨幅较大的天气敏感型品种进入整理，而供给端故事尚未证伪、估值相对偏低的品种仍获资金加持。

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（责任编辑：PP）

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