新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年8月27日）

一、价格总览

（一）国际期货（8月26日收盘）

综述：昨夜国际糖市出现分化反弹。ICE原糖主力收于17.79美分/磅，上涨0.05美分，涨幅+0.28%；本轮反弹的核心驱动来自供给面——S&P Global最新预估2026/27榨季巴西中南部8月上半月产糖量339万吨、同比下降6.6%，市场对巴西新榨季产量的偏空预期出现修正。Liffe#5白糖收于514.8美元/吨，下跌-2.2美元，跌幅-0.43%；虽延续前日跌势但跌幅收窄，获利了结压力正在消退。

（二）国内期货（8月27日）

1. 价格走势

综述：今日郑糖走势受外盘上涨与广西洪涝影响消息影响提振，盘中冲高后回落。SR2611收于5206元/吨，上涨23元，涨幅0.44%，持仓维持27.73万手高位；SR2701收于5361元/吨，上涨21元，涨幅0.39%，持仓维持61.89万手。SR2611-SR2701价差维持在155元附近，远月升水结构相对稳定。

2. 成交与持仓

持买量排名（TOP5）

持卖量排名（TOP5）

综述：

（1）SR2701成交量TOP5合计约34.20万手，较前一交易日明显放大，反映在郑糖反弹行情下的市场参与度从低位回暖。

（2）SR2701空头TOP5总持仓26.46万手，高于多头TOP5总持仓14.59万手。

（3）席位端出现两大值得关注的信号：其一，高盛期货减持空单2,307手，持续加仓势头有所放缓；其二，产业资金席位继续增仓，产业套保盘对价格上行形成持续压力。

3. 仓单数量与结构

郑商所白糖仓单总量微增+1张至22,411张。减量来自冀盛物流品牌佰惠生注销43张、雪仙注销39张，云南陆航品牌龙血树注销31张，新增为云南英茂厂库品牌英茂新增200张。有效预报较前日增加+833张至10,987张，新增主要来自云南紫辰，潜在注册压力边际未能化解。

结构上，云南甘蔗糖合计10,128张，占比45.2%；辽宁厂库5,000张，占比22.3%；河北仓库合计2,430张，占比10.8%；广西蔗糖2,621张，占比11.7%；新疆厂库1,797张，占比8.0%；河南仓库435张，占比1.9%。

（三）国内现货

广西白糖现货成交价：5129元/吨，较昨日+19元/吨，涨跌幅+0.37%

集团一级白砂糖报价（2026/8/27）：

综述：今日广西白糖现货成交价反弹19元/吨至5129元，扭转前两个交易日的连续下跌态势。集团报价面同步出现改善信号——两家集团二次报价上调10~20元/吨，其余国产糖与加工糖报价整体企稳；云南产区报价维持4990~5040元/吨区间，加工糖报价区间为5720~6050元/吨，区域间的价差稳定。

（四）汇率与油价

美元指数收于98.9150（-0.09%），在岸人民币收于6.7203（-0.02%），美元兑巴西雷亚尔收于5.1484（-0.08%）。WTI美原油主连结算报81.11美元/桶（-3.90，-4.59%），布伦特原油结算报85.96美元/桶（-4.58，-5.06%），国际油价延续前一日崩盘式调整后的低位运行，原油端对原糖价格构成边际压制。

经测算，基于ICE原糖主力17.79美分/磅与人民币汇率6.7203，配额内巴西糖加工完税估算成本4505元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为5725元/吨；以中粮漳州报价5,730元/吨为参照，配额内利润约1,225元/吨，配额外利润约+5元/吨。对比前一交易日的+175元/吨，配额外进口利润窗口骤然收窄至几近关闭的状态。

二、要闻精选

S&P Global：预计巴西中南部8月上半月产糖339万吨，同比下降6.6%

据S&P Global发布的最新预估，2026/27榨季巴西中南部地区8月上半月甘蔗入榨量预计同比增长1.9%至4873万吨；产糖量同比下降6.6%至339万吨；甘蔗ATR（出糖率）为144.03千克/吨；乙醇产量同比增长15.2%至26.2亿升。在甘蔗入榨量同比小幅增长背景下，糖厂优先将甘蔗用于乙醇生产、制糖比例下移导致产糖量同比明显回落。这是昨夜ICE原糖小幅反弹的核心理由之一。

三、市场观点

观点：Liffe连续杀跌后ICE原糖率先企稳，国内糖价能否走出独立回暖行情？

偏多方观点：（1）昨夜外盘分化反弹格局初步形成，对国内市场情绪构成正向带动。（2）国内现货端集团报价面出现改善，现货价格中枢运行平稳对盘面形成支撑。（3）外资视角出现初步的获利了结信号——高盛期货今日减持空单2,307手，结束了此前连续两个交易日合计加仓逾9,000手的强势加空势头，外资主导的空头阵营边际压力有所减缓。

偏空方观点：（1）Liffe#5白糖虽跌幅明显收窄但已连续三个交易日累计下跌逾70美元/吨，伦白端技术面破位对国内市场的负面传导尚未完全释放。（2）国际油价延续前一日崩盘后低位运行，原油端对原糖价格的边际压制未消。（3）仓单端出现边际未减迹象，云南英茂厂库重新新增仓单注册；有效预报再增至10,987张高位，潜在注册压力仍在累积。（4）持仓结构上，空头阵营的结构性优势未现根本松动。整体看，多空因素交织，短期内糖市或维持高位震荡。

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（责任编辑：PP）

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