库存跟踪| 广西食糖第三方仓库7月出库量高于往年同期，压力逐步缓释

核心研判：截至7月20日，广西食糖第三方仓库库存约180万吨，较去年同期增加约90万吨；库存量月环比下降约28万吨，单月去库幅度高于近5年均值水平。7月下半月至8月传统饮料备货窗口期仍将持续，叠加中秋、国庆旺季需求来临，或进一步加速国产糖去库进程。在没有更多进口配额许可证发放的状态下，国产糖榨季末结转库存或少于市场预期。

一、库存情况

据泛糖科技智慧储运平台统计数据，截至7月20日，广西食糖第三方仓库库存约180万吨，较去年同期增加约90万吨；库存量月环比下降约28万吨，单月去库幅度高于近5年均值水平。广西食糖第三方仓库库存同比高企，根源在于本榨季增产；而单月去库快于均值，则是糖企主动降价后激发贸易商备货及刚需补库共同作用的结果。

数据来源：泛糖科技智慧储运平台、data.hisugar

当前，云南糖与广西糖价差走阔至170—220元/吨区间，云南制糖集团通过“以价换量”的销售策略更多是促进了库存的结构性转移。一方面，存在部分加工糖厂采购云南糖作为原料生产的“内循环”情况；另一方面，云南糖正加速向沿海及内陆市场渗透，批发市场销量增长。

7月下半月至8月传统饮料备货窗口期仍将持续，叠加中秋与国庆旺季需求即将来临，或进一步加速国产糖的去库进程。在没有更多进口配额许可证发放的状态下，国产糖榨季末结转库存或少于市场预期。

二、出库与外运

7月，广西境内遭遇台风及强降雨，对公路运输及铁路发运造成明显扰动，出库节奏出现“前低后高”的波动。当前的物流运行情况：

大部分库点：装车效率良好，可于当天完成发运；

部分出库量集中的主力库点：因作业负荷较大，加之台风前后库区防风防涝措施加强，装车排队时间延长至1—2天；

集装箱出库：受台风影响，铁路车皮调度阶段性偏紧，叠加港口集装箱周转放缓，部分库点装货需时约2—3天，较6月略有延长；

台风过境期间：个别低洼地带的库点曾出现短暂停装，但未对整体出库量形成实质性影响，过境后已迅速恢复正常发运。

总体来看，7月物流体系基本顺畅，台风扰动属阶段性、局部性冲击，未造成大规模拥堵或发运停滞，但确实对出库节奏的连贯性形成一定抑制。

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（责任编辑：Helia）

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