新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年6月18日）

一、价格总览

（一）国际期货（6月17日周三收盘）

综述：ICE原糖主力合约延续反弹，2610合约收于14.37美分/磅（+0.42%），近月2607收于13.85美分/磅（+0.22%）。ICE宣布6月19日（周五）因美国六月节休市一日。CFTC管理资金净空仍处高位，市场观望情绪浓厚。

（二）国内期货（6月18日）

综述：SR2609合约高开低走，尾盘收于5320元/吨（-0.36%），连续三日减仓。SR2701跌幅更大（-0.91%），远月空头加仓明显，1-9价差收窄至约122元。

（三）国内现货（6月18日）

综述：现货市场情绪转弱，广西现货成交价5281元/吨（-16）。进口数据（1-5月86万吨+40%）对市场心理构成压力，国产糖报价部分下调10-20元/吨。加工糖报价同步走弱，中粮唐山、漳州分别下调20元，金岭、镇江下调10元。下游采购转为观望，成交清淡。

二、进口成本测算

综述：基于ICE原糖2610合约14.37美分/磅、人民币汇率6.7630测算。配额内进口利润率约42%，配额外约12%。进口利润窗口持续打开，但许可证管控限制实际到港量，短期进口冲击可控。

三、要闻精选

1. 1-5月我国进口食糖86万吨，同比增长四成

关注原因：进口增幅远超预期，5月单月进口21万吨，对国内现货构成直接压力，早盘期货应声下跌

6月18日海关公布数据显示：2026年1-5月我国累计进口食糖86万吨，同比增长约40%；其中5月单月进口21万吨，同比减少14万吨。进口糖以关税配额外原糖为主，主要来自巴西。进口量增加叠加国内工业库存偏高（约651万吨），短期现货供应压力加大。

2. 美伊明日（6/19）瑞士签署停战备忘录，地缘溢价趋零

关注原因：霍尔木兹海峡全面解封后，原油下跌通过"原油→乙醇→制糖比"链条对原糖的利空传导将持续生效

美伊双方确认将于6月19日在瑞士正式签署停战谅解备忘录，霍尔木兹海峡即将全面开放。布伦特原油已从5月初115.3美元暴跌至82-83美元区间。巴西乙醇折糖价跌至13.82美分/磅（较年初高点-20%），乙醇经济性大幅减弱，制糖比上行空间打开。

四、机构观点整合

市场共识与分歧

短期多空交织，震荡格局延续。原糖反弹力度有限，消费同比降6.8%+工业库存偏高构成弱现实，但估值偏低+成本支撑强+天气升水，形成底部支撑；市场在5300-5350区间多空博弈激烈，短期缺乏单边驱动。

市场在巴西利多数据与国内进口利空之间的定价摇摆。核心分歧在于：多头押注巴西减产+厄尔尼诺=全球供应收缩；空头关注国内高库存+进口增加+原油下跌=制糖比回升压力。

（责任编辑：PP）

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