混沌天成期货3.05：白糖早报

媒体泛糖科技日期 2026-03-05 09:04阅读量 17 作者混沌天成期货

市场观点

价格：3月4日，国内南宁白糖现货价格为5350元/吨，较昨日持平；郑糖主连收于5308元/吨，跌13元/吨，跌幅0.24%；期现基差为42元/吨，较昨日增加13元/吨。

供应端：国内方面，2025/26榨季压榨进入高峰期，新榨季国内总产量预计为1156万吨，同比增加39.4万吨；1-12月食糖进口量492万吨，同比增长13.1%；12月糖浆及预混粉进口合计6.34万吨，同比减少12.08万吨；国外方面，截至1月下半月，巴西中南部地区累计产糖4024万吨；2025/26榨季截至2月28日，印度累计产糖2463万吨；截至2月15日，2025/26榨季泰国已产糖683.56万吨，同比减少34.67万吨。

需求端：节后全面复工复产，但现货市场整体表现平稳，需求无明显提升；

结论：昨日盘面高开低走，地缘政治冲突引发的国际油价上涨，导致海外原糖的能源属性放大，但新糖上市压力犹存，同时现货市场购销氛围依旧不温不火，整体成交相对一般，糖厂累库继续，限制盘面上方空间；综合来看，当前白糖估值已处偏低水平，下方存在成本支撑，但供需基本面整体偏弱，短期缺乏强势单边驱动，大概率将延续区间震荡的走势；后续需关注新季种植进展及全球厄尔尼诺效应的影响。

（责任编辑：Lewis）

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