光大期货：2026年春节白糖特刊

媒体泛糖科技日期 2026-02-24 08:49阅读量 43 作者光大期货张笑金

核心观点：原糖自五年低点反弹，供应充足抑制未来高点。

原糖方面，假期期间原糖期价主力合约累计上涨2.44%，收于14.3美分/磅。国内假期期间原糖期价先受制于供应压力表现疲弱，此后，因原油反弹叠加印度降水偏多或将影响产量，期价反弹上行。未来主要影响因素在于北半球定产及巴西估产。咨询机构Datagro预测，中南部地区2026/27榨季糖产量预计将小幅增至4090万吨，高于2025/26榨季的水平。

国内节后仍处于消费淡季，需静待现货成交回暖。国内最终定产问题会引发小小波动，但最终供应总量仍取决于本榨季进口问题。总的来看，国内丰产供应充足，抑制价格上行的高度，但原糖走强叠加此前多次测试过的成本支撑，仍会有效制约价格底部，预计期价仍为区间格局。关注3月中旬现货成交情况。

（责任编辑：Lewis）

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