光大期货：2026年白糖云南产区调研报告

核心观点：

（一）得益于甘蔗种植面积增长，预计26/27榨季云南食糖产量仍将继续增长，增幅预期在10%~15%之间。

（二）其他经济作物收益欠佳、地租略有回落，27/28榨季甘蔗种植面积仍有望小幅增加，但增幅缩小。

（三）大户占比提高，田间管理水平有明显提升，单产有所提高，规模效益能有效体现。

（四）相比于广西，云南普遍运输距离长，运输成本高。

（五）因计划入榨甘蔗量增加、目前甘蔗成熟度良好，糖厂开榨时间普遍提前10-20天。

（六）因硫磺、磷酸价格大幅上涨，糖厂辅料成本增加显著。

（七）境外蔗因运距长、甘蔗收购价高、中间费用增长，未来难有太大增长空间。今年增值税带来的成本增加问题也有不确定性。

（八）因云南地形地势复杂，大山阻隔，不同县域通常有自己的小气候，农户表示极少出现大范围绝产绝收情况。

一、调研背景

25/26榨季我国食糖产量1295万吨，同比增长179万吨，增幅16%，同期云南食糖产量达293.83万吨，同比增产51.95万吨，增幅21.48%。目前厄尔尼诺气象持续，且秋冬季节超强厄尔尼诺发生概率超过90%，新旧榨季交替之际，云南新年度甘蔗长势以及最新估产问题、当地库存及销售情况备受市场关注。

本次调研联合产融示范企业云南英茂糖业，携白糖产业链各环节企业代表，于10月底在云南甘蔗生长关键期走访云南临沧、保山等地多家糖厂、蔗区、仓储等企业。希望通过实地走访调研、座谈，了解新榨季甘蔗长势、新榨季估产情况；今年雨水偏多对于甘蔗长势的影响程度；当地库存情况及近年销售环节出现的新变化；当地白糖物流节点变化；下榨季农民种植意愿变化；以及市场各方对于未来食糖市场形势的看法。

二、调研路线

三、调研基本情况

（一）得益于甘蔗种植面积增长，预计26/27榨季云南食糖产量仍将继续增长，增幅预期在10%~15%之间。

从调研走访企业的反馈来看，本榨季甘蔗种植面积继续增长，现在各个企业也在对辖区甘蔗测产，甘蔗锤度可以，部分已经到了22°Bx，成熟度理想。预计最终糖分略低于去年，但总体尚可，目标大多设在13%以上。

A企业：25/26榨季入榨甘蔗量，31.25万吨，产糖4.13万吨。本榨季预计入榨34万吨，增幅8.8%；预计产糖率13%以上，略低于上榨季13.25%的产糖率；预计产糖4.4万吨，增幅6.54%。

B企业：本榨季产糖量预计10.4万吨，相比于上榨季9.7万吨，增幅约7.2%。

C企业：早前几年只有8.6万吨甘蔗，近年原料快速恢复中，主要得益于①政府支持高标准农田建设；②打工人回乡创业，发展甘蔗种植；③其他农副产品，如猪肉价格较低，玉米价格也不高，例如当地辣椒地头价到0.4元/斤，连人工都不够，而种植甘蔗比价收益相对较高。多重因素促使甘蔗种植面积近两年快速恢复，上榨季面积20.8万亩，下榨季预计25万亩以上，增幅超20%。

D企业：目前蔗区面积17.63万亩，目标20万亩，今年预计入榨甘蔗92万吨，产糖率目标13.22%（去年12.37%，前年12.83%），预计产糖12.2万吨。未来目标农业单产实现5.5吨/亩。

F企业：去年种植面积19万亩，今年20万亩，增幅5%；去年亩产5.2吨，今年预计5.2-5.3吨/亩；去年甘蔗入榨量95万吨，今年预计106万吨，增幅11.58%。主要得益于今年有效茎多，但今年株高矮15公分左右。去年产糖率13.42%，今年目标产糖率13.5%，后期还是要看天气。

G企业：今年甘蔗种植面积24.92万亩，预估入榨甘蔗116万吨，预计产糖15万吨。明年预计扩种甘蔗5.8万亩，其中净增2万亩，增幅约8%，预计入榨甘蔗125万吨，增幅7.8%。今年单产、糖分比去年低，前期雨水多、后期干旱，产糖率暂按13%预估。甘蔗到厂价=甘蔗收购价480元/吨+运费40元/吨=520元/吨。

（四）相比于广西，云南普遍运输距离长，运输成本高。

根据走访情况，糖厂运输距离普遍在40-50公里以上，境外蔗运距更长，吨甘蔗公里运费在0.9-1.2元。运距增长提高运输成本的同时，对于糖厂组织压榨、拉运等管理水平要求较高，否则容易出现砍收到入榨时间较长，糖分损失的情况。

A企业：平均运距约40公里，吨甘蔗一公里运费约1.1元，平均甘蔗运输到厂成本约43元/吨；

C企业：吨公里甘蔗运费0.9元，平均到厂运费56元/吨。

D企业：甘蔗到厂成本600元/吨，平均运距50公里。

F企业：平均运费24元/吨。是本次调研中运费最低的一家。

G企业：平均运距约40多公里，甘蔗吨公里运费约1.2元。

（五）因计划入榨甘蔗量增加、目前甘蔗成熟度良好，糖厂开榨时间普遍提前10-20天。

A企业：预计12月1日开榨，计划压榨时间148天。去年12月10日开榨，压榨时间138天。

B企业：预计12月1日开榨，与去年基本持平。

D企业：预计12月1日开榨，去年12月19日开榨。

F企业：预计11月25日开榨，去年12月15日开榨。目前甘蔗锤度已经够了，平均高度2.03米。

（六）因硫磺、磷酸价格大幅上涨，糖厂辅料成本增加显著。

糖厂除了甘蔗作为主料，制糖时还需要添加石灰、硫磺、磷酸作为辅料，据企业介绍，今年因硫磺、磷酸价格大幅上涨，吨糖生产成本提高约100元。

（七）境外蔗因运距长、甘蔗收购价高、中间费用增长，未来难有太大增长空间。今年增值税带来的成本增加问题也有不确定性。

我国农产品进口主要需缴纳关税和增值税，但在缅甸、老挝地区因有罂粟替代种植项目，在规定额度内，免征关税及增值税。2026年1月1日新《增值税法》实施，按照规定，农业生产者销售的自产农产品才符合免税政策，26/27榨季进口的甘蔗如何征收增值税，尚不确定。如按照农产品进口增值税税率9%缴纳（暂不考虑进项税抵扣问题）， 470元/吨甘蔗收购价，对应税额约42元，粗以8吨甘蔗产一吨糖计算，吨糖成本增加约336元。

B企业：企业大约55万吨境内甘蔗，30万吨境外蔗，因运距较远，通关时间长，平均砍收后60小时进厂，远远高于国内的24小时。通关费用，通常包含消毒、过关费，口岸公司服务费，约20元/吨，加上税总费用大约70-80元/吨甘蔗。未来拓展方面，企业表示境外蔗难有太大增长，主要受制于运距，虽然向纵深发展，当地土地条件会有改善，但运距太长，运输成本、糖分损失问题较为突出。

某企业介绍：缅甸甘蔗收购价470元/吨，运费100元/吨，境外蔗到厂价格已经到600元/吨，比国内还贵。未来难有增长。

附：新增值税法相关条款：2024年12月25日通过，2026年1月1日实施的《增值税法》第二十四条规定，下列项目免征增值税：农业生产者销售的自产农产品，农业机耕、排灌、病虫害防治、植物保护、农牧保险以及相关技术培训业务，家禽、牲畜、水生动物的配种和疾病防治。

（八）因云南地形地势复杂，大山阻隔，不同县域通常有自己的小气候，农户表示极少出现大范围绝产绝收情况。

因厄尔尼诺气象问题备受关注，关于天气对当地甘蔗长势的影响也是本次调研重点关心的问题，但经笔者了解情况看，农户、企业农务，对于天气的担忧并没有想象的那么强。本榨季甘蔗已经趋于成熟，目前天气较好，如未来早晚温差大、利于糖分累积。最担心的就是砍收季节出现连阴雨，会耽误砍收进度。下榨季天气主要担心的问题是春旱，但宿根蔗抗旱能力较强，新植蔗当地多覆盖农膜，农户表示也不用太担心。

在德宏地区实际调研时观察到，当地海拔跨度大，低海拔地区的地块多种植经济作为，甘蔗种植多在坡地、台地，海拔在700-1600米之间。多山地区不同县域、不同村镇多为小气候，通常难以发生大面积灾害性天气。当问及以往的天气灾害时，农户介绍基本没什么灾，遇到过春旱，但现在新植蔗多数都覆盖农膜，保水保肥，近几年旱情并不严重。

C企业：10年间可能只有2-3年会发生干旱，也不会全区都旱。

（责任编辑：Lewis）

免责声明：本文系本网编辑转载， 目的在于传递更多信息，文章版权归原作者所有，内容为作者个人观点并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如涉及作品内容、版权和其它问题，请与本网联系0771-8062470 ，我们将在第一时间删除内容！