光大期货10.12-10.16：外强内弱延续 关注未来进口数据

1、 原糖：当前原糖期价总体仍偏强运行。消息方面，美国农业部（USDA）外国农业服务局（FAS）新德里办事处10月5日发布的《糖业半年报告》显示，印度2026/27榨季食糖产量预计为2950万吨，较此前年度预测的3360万吨下调14%。2026/27榨季印度食糖消费量为3083万吨，与产量之间的缺口约133万吨，为三年来最大。

2、国内现货：广西制糖集团报价区间为5240~5330元/吨，新糖预售5400~5430元/吨；云南制糖集团报价5100~5150元/吨；加工糖厂主流报价区间为5710~6050元/吨。配额内进口估算价5080~5140元/吨，配额外进口估算价6480~6550元/吨。

3、原糖小结：近期巴西压榨进度问题凸显，9月以来受降雨影响，压榨进度同比弱于去年同期，市场对于本榨季难以完全收榨、部分甘蔗压榨时间拖延到下榨季的担忧情绪在升温。北半球方面印度、泰国、欧盟均出现不同程度减产已成共识，未来进一步推动价格仍需新的消息指引。秋冬季节厄尔尼诺气象持续，天气风险仍存，实际影响通常在下榨季发生，但情绪会提前发酵。对于原糖期价总体仍持偏强看法，但进一步抬升价格区间仍需新驱动。关注巴西大选10月25日第二轮投票情况。

4、国内小结：12日-16日国内食糖市场宽幅震荡，冲高后快速回落。相比于原糖偏强的走势，国内受制于高库存及新年度丰产压力，表现相当谨慎，跟涨乏力。截至9月底广西、云南两省库存合计115万吨，同比增加50万吨，为近年来结转库存最高水平。新年度国内继续维持增产预期，未来一个月广西天气至关重要，如晴朗、早晚温差大，将利于糖分累积，助力增产。总的来看，目前市场处于外部原糖提振与国内丰产压力并存的阶段，预计价格呈宽幅震荡。关注9月国内食糖进口数据。

（责任编辑：Lewis）

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