新闻·期现·数据 | AI智糖日报（2026年8月20日）

一、价格总览

（一）国际期货（8月19日收盘）

综述：昨夜国际原糖期货延续强势，ICE10月合约收涨0.46%报17.55美分/磅，盘中触及17.66美分的逾一年新高。上涨的核心驱动仍是极端天气冲击下全球供应收紧预期持续强化，与此同时，投机基金大举涌入进一步推波助澜，两周内净买入14.5万手合约创20年来最大规模。Liffe#5白糖收于542.5美元/吨，上涨0.56%。

（二）国内期货（8月20日）

1. 价格走势

综述：今日郑糖跟随外盘小幅反弹，但涨幅明显弱于外盘：SR2609收于5166元/吨，微涨2元/吨，持仓继续流出超1万手至9.27万手；SR2701收于5396元/吨，上涨17元/吨，日增仓1.42万手至60.09万手。远月升水走扩至230元/吨。在国内高库存、弱现货、套保抛压的三重压制下，郑糖跟涨高度有限，内弱外强的分化格局短期难以根本改变。

2. 成交与持仓

持买量排名（TOP5）

持卖量排名（TOP5）

综述：

（1）成交量TOP5合计约33.3万手，交投活跃度较昨日明显回落，资金博弈热度略有降温。

（2）空头TOP5总持仓25.21万手，远超多头TOP5总持仓14.57万手，空头压制力量仍占据绝对主导。

（3）多头TOP5合计减仓约1,102手，空头TOP5合计加仓约8,521手，空头主力趁反弹继续加空。盘面上涨更多源于外盘带动，而非国内多头主动进攻，持续反弹缺乏基本面支撑。

3. 仓单数量与结构

综述：郑商所白糖仓单总计23,318张，较昨日减少221张，仓单延续平稳去化态势。有效预报维持10,154张高位不变，连续两日处于万张以上水平，若后续陆续转为注册仓单，将对盘面交割端形成潜在压力。

结构上，云南甘蔗糖10,375张，占比44.5%；辽宁厂库5,000张，占比21.4%；河北仓库3,076张，占比13.2%；广西蔗糖2,621张，占比11.2%；新疆厂库1,797张，占比7.7%；河南仓库449张，占比1.9%。产区仓单分布较为集中，交割端可供资源充足。

（三）国内现货

广西白糖现货成交价：5133元/吨，较昨日-7元/吨，涨跌幅-0.14%

集团一级白砂糖报价（2026/8/20）：

综述：广西制糖集团报价多数持平，区间为5170~5250元/吨，仅南华、湘桂部分报价下调10元/吨；加工糖端，金岭、镇江南华部分下调10元。现货成交重心小幅下移，需求端跟进力度有限，跟涨意愿不强。

（四）汇率与油价（8月19日收盘）

综述：美元指数收于98.7941（-0.85%），在岸人民币收于6.7341（-0.17%），美元兑巴西雷亚尔收于5.1749（-0.83%）。WTI美原油主连收于84.40美元/桶（+0.34，+0.40%），布伦特原油收于91.65美元/桶（+0.63，+0.69%），油价延续温和反弹，对原糖市场的能源属性端维持支撑。

经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本4523元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为5750元/吨；以中粮漳州报价5,730元/吨为参照，配额内利润约1207元/吨，配额外利润约-20元/吨。

二、要闻精选

海关总署：2026年7月我国进口糖浆和白砂糖预混粉6.70万吨，同比减少9.26万吨

2026年7月我国进口糖浆和白砂糖预混粉（含税则号1702.90、2106.906）数量6.70万吨，同比减少9.26万吨。其中，7月税号1702.90项下糖浆与白砂糖预混粉进口量6.37万吨，同比增加1.84万吨；税号2106.906项下进口量0.33万吨，同比减少11.10万吨。1-7月累计进口68.56万吨，同比增加6.80万吨；2025/26榨季（10-7月）合计98.53万吨，同比减少27.15万吨。

三、市场观点

观点：白糖仓单有效预报维持高位，盘面反弹能否持续？

偏多方观点：外盘原糖高位震荡偏强，配额外加工糖利润再次转负，成本端对沿海加工糖报价形成支撑。7月糖浆及预混粉进口同比继续回落，替代品供给增量有限。若油价维持反弹态势，原糖能源属性仍有发酵空间，远月合约或维持偏强运行。

偏空方观点：(1)有效预报连续维持超万张高位，一旦转化为仓单注册，将显著增加盘面交割压力。(2)SR2609持仓已不足10万手，近月流动性快速收缩，价格易受资金波动影响。(3)现货成交重心小幅下移，集团报价多数持稳或小幅下调，需求端未见明显改善。(4)空头主力席位持续加空，盘面反弹更多依赖外盘带动而非国内多头主动进攻。整体看，利多情绪与潜在交割压力并存，短期或维持高位震荡。

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（责任编辑：PP）

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