【泛糖周报】6.22-6.26：原糖受天气驱动企稳反弹，国内糖价承压弱势探底

Part.1 行情回顾

（一）现货市场

广西白糖现货成交价本周运行区间为5210~5291元/吨，周五收盘价5213元/吨，周环比下跌68元/吨，跌幅1.29%。截至周五，广西制糖集团报价区间为5250~5340元/吨，周环比下调20~40元/吨；云南制糖集团报价5040~5110元/吨，周环比下调40~50元/吨；加工糖厂主流报价区间为5590~5870元/吨，周环比下调20~70元/吨。

本周期现基差快速走强至平水状态，基差商择机去库，走货量有所好转；但夏季冷饮备货需求尚未集中释放，下游刚需采购为主，集团成交一般。

数据来源：data.hisugar

（二）期货市场

郑糖SR2609合约本周运行区间为5198~5346元/吨，报收于5219元/吨，周环比下跌101元/吨，跌幅1.9%，振幅2.78%。

受国内高库存与需求疲软双重压制，郑糖主力合约从周一5350元/吨附近持续下挫，于周四盘中最低触及5198元/吨，创近四个月价格新低；与此同时，总持仓再度突破历史高位，多空博弈明显加剧；周五晚间在原糖大幅反弹下，郑糖止跌企稳，收于5250元/吨上方。高库存消化仍需时日，消费旺季走货节奏尚未明显提速，内盘上行驱动不足；但夏季需求季节性支撑逐步显现，外盘天气题材亦构成潜在利多，底部具备一定支撑。短期，外盘走势或将对郑糖形成较强的外部牵引。

数据来源：郑商所、data.hisugar

（三）国际糖市

ICE原糖7月合约本周运行区间13.74~14.68美分/磅，报收于14.55美分/磅，周环比上涨0.41美分/磅，涨幅2.9%，振幅6.65%。

本周国际原糖震荡走强。周一，霍尔木兹海峡解封令地缘风险溢价快速退潮，ICE原糖主力合约再度跌破14美分/磅；但印度截至6月26日季风季累计降雨量较历史均值偏低42%、为近11年最弱，欧洲天气持续高温影响甜菜生长，此外市场传言印尼将发放进口许可配额。天气风险及需求端出现边际改善信号，ICE原糖期货于周五开启强势反弹超3%。短期来看，国际市场仍受天气题材及巴西阶段生产数据主导，需关注印度季风降雨及中南部制糖比。

数据来源：同花顺期货通

Part.2 数据说糖

（一）成品糖数据

据国家统计局最新发布的公开数据，2026年5月份我国成品糖产量达到 56.2万吨，同比增长 42.3%；1-5月份我国成品糖合计产量为1132.2万吨，同比增长 28.6%。

数据来源：国家统计局

（二）商务部数据

2026年5月关税配额外原糖实际到港3.77万吨，6月预报到港7.49万吨。

（三）期现基差及仓单

本周五仓单数量为22858张，周环比减少156张；有效预报702张，周环增加352张。仓单+有效预报数量为23560张，较去年同期减少742张，跌幅为3.05%。

本周期现基差范围为-54~0元/吨，基差快速走强。

数据来源：郑商所、data.hisugar

（四）配额外加工完税成本及利润估算

截至周五，以ICE原糖10月合约测算，巴西配额内加工完税成本为4014元/吨、配额外加工完税成本为5099元/吨，环比上周分别增加175元/吨、229元/吨。相较国内沿海加工糖厂主流报价5590~5870元/吨，巴西配额外进口利润约为490~770元/吨，进口利润有所收敛。

（五）WTI原油价格

WTI原油本周运行区间为68.56~78.14美元/桶，收70.24美元/桶，下跌6.3美元/桶，跌幅8.23%，振幅为12.52%。

数据来源：同花顺期货通、data.hisugar

（六）CFTC

截至6月23日当周，ICE原糖期货+期权总持仓为1159845手，较前一周增加6358手。投机多头持仓235215手，较前一周增加5815手；投机空头持仓383798手，较前一周增加12224手；投机净空持仓为148583手，较前一周增加6409手。

数据来源：洲际交易所、data.hisugar

（七）食糖生产

5月下半月，巴西中南部地区2026/27榨季甘蔗入榨量为4155万吨，同比减少625.1万吨，同比降幅13.08%；甘蔗ATR为125.87kg/吨，同比增加1.36kg/吨；制糖比为44.17%，同比减少8.01%；产糖量为220.1万吨，同比减少75.8万吨，同比降幅25.62%。

截至5月下半月，巴西中南部地区2026/27榨季累计入榨量为14470.7万吨，同比增加1975.6万吨，同比增幅达15.81%；甘蔗ATR为119.73kg/吨，同比增加2.75kg/吨；累计制糖比为41.42%，同比减少8.67%；累计产糖量为683.8万吨，同比减少13.8万吨，同比降幅达1.97%。

数据来源：unica、data.hisugar

（八）贸易流

巴西：据巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至6月24日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为47艘，环比增加6艘。

港口等待装运的食糖数量为198.46万吨，环比增加35.2万吨。其中，高等级原糖（VHP）数量为178.03万吨，环比增加31.9万吨。

桑托斯港等待出口的食糖数量为155.02万吨，环比增加22.47万吨；帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为41.41万吨，环比增加13.61万吨。

数据来源：Williams

（九）机构预估

俄罗斯农业市场研究所：预计俄罗斯2026/27榨季甜菜种植面积超过115万公顷（约1725万亩），同比减少3万公顷（约45万亩）；预计2026/27榨季产糖量为630万吨，同比减少10万吨；预计2026/27榨季出口食糖110万吨，同比减少15万吨。

（责任编辑：Helia）

转载声明：本文内容属本网原创，内容版权均为本网所有，若需要引用、转载，请务必注明来源及原文链接，如涉及大面积转载，请与我们联系0771-8062470，获取授权。本站内容欢迎分享，但拒绝有商业目的的转载！