广发期货5.14：白糖早报

媒体泛糖科技日期 2026-05-14 08:59阅读量 40 作者广发期货刘珂

洲际交易所（ICE）原糖期货连续第四个交易日上涨，交易商密切关注巴西甘蔗收割的早期进展，同时能源价格高企引发的乙醇需求预期也为糖价提供支撑。近期天气显示，虽然当前一周的预报显示巴西中南部主要甘蔗产区降雨较少，但未来两周的预报显示天气将更加潮湿，这可能会在月底前后放缓收割进度。另外，原油价格持续维持在每桶 100美元上方，这正在改变巴西糖厂的压榨策略。能源价格上涨使生物燃料乙醇的吸引力增强，可能鼓励糖厂将更多甘蔗用于生产乙醇而非食糖。国内糖市方面，整体市场仍处于供应宽松格局，对期货盘面持续形成压制；但政策端存在潜在利好，叠加天气因素带来的不确定性支撑，期价下行空间整体有限。当前国内期货市场持仓量已攀升至历史高位，多空双方博弈加剧、市场分歧显著扩大。在基本面暂无新增驱动的情况下，资金情绪与交易行为对盘面走势的主导性明显增强，不过基本面库存压力大的情况同样不容忽视，预计短期盘面维持高位震荡格局。

（责任编辑：Lewis）

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