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光大期货0318-0322：巴西开榨在即 期价窄幅整理

媒体  泛糖科技日期  2024-03-25 09:15阅读量  136 作者  光大期货

白糖：巴西开榨在即 期价窄幅整理

原糖：围绕巴西产量预估，本周原糖期价在22美分/磅附近波动。2023/24榨季截至3月20日，泰国累计产糖868万吨，较去年同期的1086万吨下降217万吨，降幅约20%。市场机构StoneX预计2023/24榨季全球食糖供应过剩量为388万吨，高于2月时预估的340万吨。StoneX将2023/24榨季印度产糖量预测值上调170万吨，至3280万吨；泰国产糖量预测值上调50万吨，至910万吨。预计巴西中南部地区2024/25榨季甘蔗入榨量为6.02亿吨，低于1月时预估的6.22亿吨；产糖量为4230万吨，低于1月预估的4310万吨。

国内：产区现货报价6640-6670元/吨，配额内进口估算价6020-6080元/吨；配额外进口估算价7700-7780元/吨。

小结：泰国减产约20%，印度减产不及预期。目前泰国产量接近870万吨，未来变数不大；印度主产区马邦产量降幅不足1%。但印度的核心问题在于可供出口量，目前看仍未明朗，暂时继续以不出口看待。巴西方面开榨临近，产量预估是当前市场热点。3月以来各主要机构预计巴西中南部甘蔗产量在5.92-6.22亿吨之间，糖产量预估在4045-4230万吨之间，但最终估产仍存变数，对于未来期价持区间看法。未来继续关注估产情况和北半球种植预期。

国内：生产方面广西收榨企业已超五成，剩余34家糖厂未收榨。进口方面配额外进口成本仍居高不下，未来仍以国产糖、配额内供应为主，叠加糖浆及预拌粉进口。价格方面上有消费淡季、原糖调整压力，下有低库存支撑，继续保持区间看法。

（责任编辑：Scarlett）

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