大地期货0508-0512:是回调还是风向变了?

媒体  泛糖科技日期  2023-05-15 16:10阅读量  160 作者  大地期货田娇

昨日宏观面悲观情绪蔓延,大宗商品市场普跌,国内糖价跟随大幅下行,近200个点的跌幅打破了近日来围绕6900元/吨一线徘徊的盘整行情,是技术性的回调还是风向发生了改变?部分投资者心生疑虑。

其实,国内外食糖市场的基本面情况并没有发生实质性变化,国际市场供应趋紧局势仍在继续(印度或限制出口量、巴西港口运力有限),国内2022/23榨季全部收榨,同比减产,况且截止4月底,工业销售速度明显快于去年同期,进口成本高企,进口不顺畅……缺口不小。国内外基本面利好依然会在下方形成支撑,所以,就目前来看,只能定义为回调,并不能说明风向变了。

今年以来,由于白糖行情亮眼,吸引了不少外来资金进场,短线交易频繁,且日内波动大,一天一两百个点的涨跌都比较正常,所以,不用过于恐慌长期趋势的变化。当然,做短线需要踩好节奏才行,不然很容易被收割。

交易逻辑

利多国际:(长期)1、印度、泰国、欧盟、中国产量前景下降;(阶段)2、巴西4月下半月产量同比减少;3、印度可能收紧糖出口量;4、泰国新榨季产量可能减少。

利空国际:(长期)1、巴西2023/24榨季产量预估增加;(阶段)2、宏观面偏悲观。

利多国内:(长期)1、2022/23榨季全国食糖产不足需;(阶段)2、4月全国工业库存同比减少。

利空国内:(阶段)1、宏观面影响。 

本周多空信息回顾

偏多(国际)

巴西生产:4月下半月,巴西中南部地区甘蔗入榨量为2100.3万吨,较去年同期的2401.5万吨减少了301.2万吨,同比降幅达12.54%;制糖比为43.81%,较去年同期的37.05%增加了6.76%;产乙醇9.78亿升,较去年同期的11.01亿升下降了1.23亿升,同比降幅达11.19%;产糖量为98.9万吨,较去年同期的93.4万吨增加了5.5万吨,同比增幅达5.85%。2023/24榨季截至4月下半月,巴西中南部地区累计入榨量为3481.8万吨,较去年同期的2930.2万吨增加了551.6万吨,同比增幅达18.82%;累计制糖比为41.61%,较去年同期的35.30%增加了6.31%;累计产乙醇17.56亿升,较去年同期的14.95亿升增加了2.61亿升,同比增幅达17.45%;累计产糖量为153.1万吨,较去年同期的106.6万吨增加了46.5万吨,同比增幅达43.65%。

泰国生产:Czarnikow称,一些泰国农户已经从甘蔗转向木薯,后者价格受木薯片和淀粉需求增加提振而上涨。这一转变将导致甘蔗种植面积至少减少5%。Czarnikow预计,泰国2023/24榨季将生产800万吨糖;可供出口的食糖数量为250万吨,为2020/21榨季以来的最低水平。

印度出口:据印度媒体5月7日报道,印度政府可能收紧糖出口,因产量下降引发价格进一步上涨的担忧。在2022/23榨季开始时,印度政府将食糖出口配额限定在600万吨。目前,糖厂已经签订610万吨的出口合同,其中大约602万吨糖已经发运。一名政府官员表示,政府可能会限制糖厂出口剩余的8~8.5万吨糖。

偏空(国际)

巴西生产:据外媒5月11日报道,巴西地理统计局(IBGE)周四预计,预计巴西2023年甘蔗产量将达到6.665亿吨,较上月预估增加5.4%,较上年增长6.5%。IBGE表示,今年1月和2月的降雨有利于甘蔗的生长。此外,在甘蔗的作物生长阶段没有霜冻和干旱,使收成提高。

偏多(国内)

全国产销:本制糖期全国共生产食糖896万吨,同比减少39万吨。全国累计销售食糖515万吨,同比增加71万吨;累计销糖率57.4%,同比加快10个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5865元吨,同比回升129元/吨;2023年4月成品白糖平均销售价格6383元/吨。

本周国内外期货市场

国际糖市ICE:本周ICE糖价主力震荡运行,至周五时,其收盘价为26.20美分/磅,成交量最高达到8.1万余手,在4.3-8.1万余手之间;本周持仓量持续减少,至周五时为38.8万余手。

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国内糖市郑盘:本周国内郑盘主力合约震荡下行,周五晚以6815元/吨收盘,成交量最高达110.9万余手;持仓量至周五晚有38.9万余手。

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仓单:本周郑商所仓单数量至周五时为64308张,比上周增加810张,有效预报为3934张,比上周减少720张。

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本周国内各地现货价格及销售情况

本周国内产销区白糖现货下跌居多,产区南宁昆明、湛江、内蒙古下跌10-50元/吨,乌鲁木齐持平;销区上海、日照、鲅鱼圈、北京、成都下调10-50元/吨之间。本周产区集团走货一般,价格下跌基差商报价活跃,销区购销积极性没有太大变化。

本周产销区白砂糖现货价格变化(元/吨)

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本周国内加工企业多数报价,中粮糖业辽宁有限公司包牌价7200元/吨,中粮(唐山)糖业有限公司报价对应合约2309+300元/吨,日照凌云海糖业集团有限公司报价7600元/吨,福建糖业股份有限公司、镇江南华糖业有限公司分别下调80、70元/吨,广东金岭糖业集团与上周持平,广西糖业集团有限公司暂无报价,大丰英茂糖业有限公司报价对应合约2309+340元/吨,中粮北海糖业报价对应合约2309+240元/吨,山东星光糖业有限公司上调50元/吨,本周加工企业整体供应充足,成交一般。

本周加工企业白砂糖价格变化(元/吨)

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(责任编辑:Scarlett)

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