广金期货0316:白糖早报

媒体  泛糖科技日期  2023-03-16 09:20阅读量  81 作者  广金期货 秦海垠 王晶

日内观点:高位震荡 中期观点:逐步完成筑顶

参考策略:观望

核心逻辑:

海外方面,供应端焦点逐渐从印度转向巴西。一方面,巴西去年留有800-900万吨甘蔗于今年开榨,在今年新榨季“丰产”预期上加码,但是,巴西中南部地区受降雨影响,或延迟开榨,为印度减产持续发酵留下“伏笔”,同时,随着巴西国内“双税”政策落地,将有更多的糖转向生产乙醇,均利好糖价。因此,短期糖价在高位支撑有效,但随着巴西丰产如期而至以及泰国产量增加缓解贸易流偏紧态势,糖价将承压下落。

国内方面,北方甜菜糖厂已全部收榨。内蒙古累计产糖 58.3 万吨(去年同期 47 万吨);新疆已全部收榨,最终产糖 45.58 万吨,同比增加 11.83 万吨。南方除云南甘蔗糖厂生产进度加快,其他产区陆续收榨,尤其广西地区前期受不利天气影响,其甘蔗单产降幅高于预期,收榨糖厂数量大幅高于去年同期。整体来看,农业农村部公布的 3 月数据将食糖总产量下调 72 万吨,至 933 万吨。截止目前,目前国内产量尚可,现价跟随期进入6000~6300元/吨的高位区间,终端未做好高价应对,随用随采为主。

整体来看,宏观方面近期扰动加强,商品市场受挫,驱动外糖偏弱震荡;国内高糖价打压下游积极性,同时短期资金做多资金方受郑商所提保影响,做多动能削弱,预计郑糖将在高位震荡,建议高抛低吸。

(责任编辑:vdivcs)

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