大地期货06-0310:上涨行情何时止?

媒体  泛糖科技日期  2023-03-13 09:28阅读量  251 作者  大地期货田娇

自2月最后一天到昨晚,国内郑盘主力合约已经9连阳,市场心态也随着行情一步步突破整数关口发生变化,每天都有不同多头主力资金明显加仓,多头的自信和气场逐步碾压空头,空头随着糖价节节攀升,从怀疑到慌张,再到服气,部分头寸被迫平仓,随着周五的大幅上扬,成交量和持仓量也达到了近期顶峰,日线、周线级布林线已经失真,月线级布林线也已经达到了上轨,这波上涨从5900到6300已经有400个点,是不是快要出现阶段性的顶部?

周五晚成交量和持仓量的缩减以及开盘跌破6300元大关,似乎要回落?不过之后又反弹收复6300元一线,目前并没有看到下跌的趋势。另外,周五郑商所公布将在3月15日结算时起调高保证金和涨跌停板幅度,字面上的理解是因为近期白糖过于高调,引起了行业内外的注意,波动大,风险加剧,调高在于控制风险,避免太“妖化”。但是部分市场观点则认为:调高保证金会洗去一些风险承受能力低的头寸,更为甚者会洗掉部分空头头寸居多……

不管怎么理解,本次上涨行情仍然没有见到多头主力席位明显离场,而空头还在煎熬。市场永远是残酷的,不是你死就是我活,如果调高保证金部分头寸被迫离场,糖价有可能借此在往上走一走,近看6400元大关,再往上或需要更多的利好以及资金再次助推。长期来看,我们之前也提到过,只要供需面没有发生实质性的改变,国内外糖价强势仍在。

交易逻辑

利多国际:(长期)1、印度估产下调;2、印度用于乙醇生产的糖增加;(阶段)3、巴西未来物流瓶颈或限制出口量。

利空国际:(长期)1、巴西2023/24榨季产量预估增加;(阶段)2、泰国目前产量同比增加。

利多国内:(长期)1、2022/23榨季全国食糖产不足需;(阶段)2、广西糖厂提前收榨,减产确定;3、农业农村部下调全国产量预估。

利空国内:(阶段)1、全国截至2月底工业库存同比增加。 

本周多空信息回顾

偏多(国际)

印度乙醇:据外媒3月9日报道,印度消费者事务、食品和公共分配部表示,印度将在2022/23榨季将500万吨糖用于乙醇生产,高于2021/22榨季的360万吨。政府计划到2025年将超过600万吨的糖用于乙醇生产。

印度产乙醇:根据印度糖厂协会(ISMA)发布的最新数据,从2022年10月到2023年2月,转化为乙醇生产的糖数量创高位,为285万吨,而去年同期为219万吨,同比增加30%

印度糖料产量预计:据外媒3月8日报道,一研究机构表示,印度2022/23榨季糖料产量预计为4.399亿吨,较上次预估下调1.4%,预估区间为3.889-4.551亿吨。

印度产量预估:据外媒3月5日报道,印度糖厂联合会主席Jaiprakash Dandegaonkar在一份新闻声明中表示,预计2022/23榨季印度食糖总产量为3340万吨,较上榨季的3590万吨减少250万吨。

巴西出口预计:咨询公司Datagro在本周三(3月8日)的时候表示,预计巴西2023/24榨季的食糖出口不太可能与生产同步增长,因为物流瓶颈会限制出货量。玉米、大豆和豆麸在巴西港口争夺出口空间。

偏空(国际)

巴西产糖预估:据外媒近日报道,咨询公司Datagro于3月8日表示,预计2023/24榨季巴西中南部地区甘蔗压榨量为5.90亿吨,高于2022/23榨季的5.52亿吨;产糖量预计为3830万吨,较2022/23榨季增长13.1%,此前预期为3800万吨;乙醇产量预计为309.6亿升,2022/23榨季为292.2亿升。Datagro称,预计2023/24榨季巴西中南部地区糖厂的制糖比为48%,2022/23榨季制糖比为45.6%。Datagro总裁Plinio Nastari解释,用于榨糖的甘蔗比例上升时因为生产糖要比生产乙醇更加有利可图。

泰国产量:泰国22/23榨季截至3月6日两家糖厂收榨,去年同期为5家,累计压榨甘蔗8600.46万吨,同比增加8.36%,产糖990.09万吨,同比增加约14.88%, 产糖率11.512%,去年同期为10.86%。

偏多(国内)

产量预估:农业农村部本月对2022/23年度食糖生产及价格预测数据进行调整。北方甜菜糖厂已全部收榨,本月将甜菜糖产量下调6万吨,至108万吨。南方除云南甘蔗糖厂正处于生产旺季,其他产区陆续收榨。由于广西前期受不利天气影响,甘蔗单产降幅高于预期。本月将甘蔗单产下调4.8吨/公顷,至60吨/公顷,甘蔗糖产量下调66万吨,至825万吨,食糖总产量下调72万吨,至933万吨。

偏空(国内)

全国产销:2022/23年制糖期(以下简称本制糖期)截至2023年2月底,甜菜糖厂已全部停机,甘蔗糖厂除云南省外,其他省(区)糖厂均已陆续收榨。本制糖期全国共生产食糖791万吨,同比增加74万吨;全国累计销售食糖336万吨,同比增加63万吨;累计销糖率42.5%,同比加快4.5个百分点。全国制糖工业企业成品白糖累计平均销售价格5692元/吨,同比下跌43元/吨。2023年2月成品白糖平均销售价格5754元/吨。

本周国内外期货市场

国际糖市ICE:本周ICE糖价主力震荡上扬,至周五时,其收盘价为21.14美分/磅,成交量最高达到6.8万余手,在4.9-6.8万余手之间;本周持仓量逐渐缩减,至周五时为38.8万余手。

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国内糖市郑盘:本周国内糖价郑盘主力合约一路走强,周五晚以6304元/吨收盘。本周郑盘主力合约成交量最高达82.3万余手,最低约37.3万余手;持仓量持续增加,至周五时有54.8万余手。

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仓单:本周郑商所仓单数量至周五时为45230张,比上周增加5629张,有效预报为7039张,比上周增加457张。

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本周国内各地现货价格及销售情况

本周国内产销区白糖现货全线大涨,产区南宁、昆明、内蒙古、乌鲁木齐、湛江较上周上调200-300元/吨不等;销区上海、日照、鲅鱼圈、成都、北京上涨220-310元/吨不等。糖价上涨,贸易商买涨不买跌居多,部分终端也有采购,一些贸易商现货利润可观。

本周产销区白砂糖现货价格变化(元/吨)

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本周国内加工企业报价大幅上涨,中粮糖业辽宁有限公司、中粮(唐山)糖业有限公司、山东星光糖业有限公司、福建糖业股份有限公司、广东金岭糖业集团、广西糖业集团有限公司、镇江南华糖业有限公司、大丰英茂糖业有限公司、日照凌云海糖业集团有限公司、中粮北海糖业较上周上涨240-340元/吨不等,本周加工企业整体供应充足,成交一般。

本周加工企业白砂糖价格变化(元/吨)

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(责任编辑:Scarlett)

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