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中泰期货0815：白糖早报

媒体  泛糖科技日期  2022-08-15 09:00阅读量  107 作者  中泰期货 陈乔

上周国际原糖市场消息面多空均有所表现。从供应上来看，消息面偏空，一是巴西生产进度加快，7月下半月生产数据对于市场而言偏利空，二是印度运行额外出口糖，三是美国上调该国供应预估等均不利于糖价。不过从宏观面而言，利多糖市，表现在美国通胀数据有见顶迹象，激进加息降温，美元走低，同时主产国巴西汇率走强，不利于出口，叠加原油价格反弹等等。宏观面的因素提振糖价本周反弹运行，但技术上60周均线的压制仍存，即在19美分关口附近或承压。  

国内糖市上周价格止跌回升，得益于国际糖价反弹的提振，内外糖价差倒挂幅度再度走阔对内糖形成支撑，另外叠加中秋备货的需求，现货交投表现上半周成淡，下半周有所回暖，且周内价格特别是期货价格上半周下跌破位5600关口后吸引了部分买需，且由于基差强势下随着近月合约限仓移仓影响，基差有所修复。但整体从7月的产销数据来看，销量不佳，新增工业库存同比虽然微降，但几乎属于持平态势，压力仍存，限制了内糖反弹空间。新的一周需关注宏观面影响和中秋需求边际改善带来的反弹行情。技术上依旧在5日均线和5周均线下方运行，偏空压力依旧较大。 

逻辑与观点：国际糖价反弹提振，内糖止跌，但产业面依旧偏空，压力犹存，技术面偏空压力仍在。 

（责任编辑：vdivcs）

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