布伦特原油开盘跳涨触及139美元/桶,涨幅超16%

媒体  泛糖科技日期  2022-03-07 15:27阅读量  748 作者  财联社 来源   Commodity Trading Advisors

美、布原油期货开盘涨10%

国际油价大涨,美、布原油期货开盘涨10%。其中布伦特原油期货一度升至139.13美元/桶,WTI原油期货突破130美元/桶。

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美国称正与欧洲盟友商谈禁止进口俄罗斯石油

美国国务卿布林肯3月6日表示,美国正在与欧洲盟友合作,共同研究禁止进口俄罗斯石油的可能性,以进一步惩罚“俄罗斯入侵乌克兰”的行为。  

布林肯表示,已与美国总统拜登和内阁其他成员就禁止进口俄罗斯石油的问题进行了通话。(来源:央视新闻客户端) 

“欧佩克+”无力平抑飙升的油价 未来怎么办?  

连日来,乌克兰局势步步升级,美西方国家对俄罗斯实施制裁引发油价飙升,金融市场剧烈动荡。3月3日,伦敦布伦特原油期货价格和纽约西得克萨斯轻质原油(WTI)期货价格盘中分别突破每桶119美元和每桶116美元的7年来最高位。油价“破百”虽说在意料之中,但伴随着这一标志性事件,影响原油价格未来走势的要素值得关注。 

首先,地缘政治风险愈发严重。当前一路冲高的油价或许还没有真正反映出冲突局势带来的后果。俄罗斯油企约70%的产品因制裁出口受阻,俄罗斯一些银行被禁止进入环球银行间金融通信协会(SWIFT)系统,国际金融机构已着手停止俄罗斯进出口商品的交易结算。有分析认为,投资者可能低估了俄罗斯作为世界重要能源生产国生产和供应被迫中断所造成的剧烈冲击。  

到目前为止,美欧等国避免针对俄罗斯的石油和天然气行业采取制裁措施,但实际影响已经产生。俄原油日均出口量为400万桶至500万桶,另外每天还有约300万桶石油产品。由于西方制裁,俄能源企业很难通过招标出口货物,还涉及飙升的运费和战争保险费,包括金属矿产在内的大宗商品也面临同样问题。因此,今后一段时期,市场“风险溢价”会很高。高盛预测3月份平均油价将突破每桶115美元。 

其次,稳定油价成为当务之急。国际能源署在周二紧急召开特别部长级会议,同意释放6000万桶原油储备,以应对油价过快上升。即使如此,市场投机者对此却毫不理会,油价继续高歌猛进。大家认为俄罗斯油气供应中断的可能性越来越大,押注油价将进入一个所谓的超级周期。

随着许多国家解除针对新冠肺炎疫情采取的限制措施,预计今年下半年全球石油需求将激增,或首次突破1亿桶/日大关。与此同时,供不应求的矛盾可能更加突出。欧佩克、国际能源署和市场人士一再呼吁重视闲置产能不足的问题。因为强调绿色发展,近年来对传统化石能源的投资呈下降趋势,预计未来在相关行业约5000亿美元的资产将报废。这些都导致长期的油气开发和生产能力持续下降。在不久前召开的尼日利亚国际能源峰会上,与会石油界人士呼吁,上游石油和天然气投资必须在本世纪末达到每年约5250亿美元的水平,才能够确保供需平衡。根据研究数据,全球石油闲置产能已降至280万桶/日,这比500万桶/日的理想水平要低很多,完全不足以缓冲突发事件的影响。再加上全球库存水平处在历史低位,油价继续走高是必然的。

再次,“欧佩克+”出手平抑油价动力不足。目前,世界主要产油国正在享受难得的高油价红利。事实上,根据国际能源署的石油市场报告,“欧佩克+”产量与其目标水平之间的差距在1月份扩大到90万桶/日。也就是说,“欧佩克+”除了沙特等极少数主要产油国外,根本就没有扩张产能的潜力。

美国同样无能为力。雷斯塔能源公司研究认为,将来油价保持在每桶100美元左右,市场非常有利可图,美国页岩油产量最多可能增加220万桶/日,无法扭转价格趋势。去年四季度,美国页岩油核心产区产量有所恢复,约达770万桶/日,预计从今年二季度起,这些地区的产量将超过810万桶/日。预计美国石油总产量将继续攀升,但要恢复到2019年的日均1300万桶水平仍有相当难度。有消息说,美政府正悄悄“提示”石油企业加大生产力度,这显然与拜登政府坚持的清洁能源发展政策相悖。 

最后的救命稻草也许是重返伊核协议。消息人士透露,伊核谈判“非常接近完成”。当前谈判已经进入最后关键阶段,可以说已经看到重返全面协议的曙光。但仍需要谈判各方拿出智慧和政治决断。一旦解除伊朗的石油禁运,对抑制油价过快上涨有莫大好处。市场预计,全新全面协议签署并生效后,油价将立即下降5%至10%,甚至可能更多。因为全球市场供应将发生巨大变化。预计伊朗会在今年内恢复石油生产和出口。数据显示,伊朗原油产能约为400万桶/日,目前产量接近240万桶/日。

欧佩克秘书长穆罕默德·巴尔金多表示,石油和天然气行业需要可预测的投资和“解决全球能源需求的正确有利环境”。此话有一定道理。但面对乌克兰危机,应加快政治解决进程,光靠制裁只能是“多输”局面。油价横亘在百元上方,势必阻碍世界经济复苏。(来源:中国经济网)

国际油气价格可能高位运行一段时间

林伯强 嘉庚创新实验室研究员、厦门大学中国能源政策研究院院长

后疫情时期供需时空错配推高了国际油气价格。2020年初,新冠肺炎疫情在全球范围内暴发。世界各国采取了严格的防控措施,造成居民出行需求大幅度下降,企业被迫停工停产,交通运输和工业生产活动受限,全球油气需求暴跌。在疫情放大库存危机、油气存储成本飙升以及期货交割合约临近的多重压力下,国际油价呈现断崖式下跌,美国WTI原油价格一度跌至10美元以下,2020年5月原油期货结算价格更是出现史无前例的每桶-37.63美元。

随着疫情防控形势的好转,全球各国经济逐渐复苏,推动了复工复产和交通运输复苏,迅速增加了全球油气需求。油气价格从低位开始触底反弹,布伦特原油价格从2020年11月的约40美元上涨至2021年7月的约78美元,上涨幅度高达95%。最近几天,国际油价延续涨势。3月2日布伦特原油涨幅3.44%,报110.91美元/桶,创下2014年以来最高。

全球石油市场呈现“供不应求”的局面,具体可以归结于以下两个原因。

第一,后疫情时代,油气需求反弹的速度远超供给提升的速度。疫情期间,各国政府均出台了一系列拉动消费的措施。新冠疫情得到一定的控制后,经济复苏加速,导致油气需求增长迅速。但是,油气的平稳供给需要勘探、开采、运输、炼化等产业链上下游的协调合作,因此油气供给能力的恢复速度相对较慢。此外,疫情也可能在一定程度上损坏油气供应链,导致港口物流不畅等,难以快速恢复的运输能力也制约了油气供给能力的提升。

第二,低碳能源转型及低油价背景下的石油行业投资大幅缩减,也客观地降低了油气供应能力。在全球碳中和进程中,需要对这一点有足够的认识和准备。为了有效应对全球气候变化,各国积极推动能源低碳转型,国际大型油气公司纷纷响应,逐步停止或减少新的化石能源投资。碳排放约束下,市场将资金汇聚于绿色投资,并大幅缩减油气行业投资。近年来,一些世界老牌油气公司开始入局新能源产业,既是积极响应低碳发展的号召,也是为了紧密跟随收益率更具吸引力的新能源发展前景。另外,疫情之下油气价格低迷导致的油气投资相对停滞、油气基础设施建设不足、供应链错乱等行业窘境,使得油气供给能力无法在短期内快速恢复。

近期,乌克兰局势引起了全世界的广泛关注。2月21日,俄罗斯总统普京签署总统令,承认乌克兰境内的“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”独立。俄罗斯在全球石油生产中占据着重要地位,2021年俄罗斯石油产量约占到全球石油产量的11.7%,而乌克兰又是俄罗斯向欧洲输送能源的重要通道,因此乌克兰局势进一步推动了油气价格的新一轮上涨。

油气作为全球最大的能源供应来源(目前约占全球能源总需求的56%),不仅具有战略属性而且极易受地缘政治冲突的短期影响。历史上地缘政治冲突总是推动油价短期大幅度上涨,尤其是涉及比较重要的产油国时,此次也不例外。乌克兰局势导致的地缘政治风险,短期内会使市场对油气生产与供给产生担忧,而期货市场往往又会放大担忧,进而导致油气价格快速上涨。

随着近日美国针对俄罗斯炼油厂的制裁及出口禁令开始生效,布伦特原油期货价格一度逼近每桶120美元,创下近10年来最高水平。俄罗斯是欧佩克+的重要参与国,也是仅次于美国的全球第二大产油国。2021年,俄罗斯的平均原油产量高达1050万桶/天。俄罗斯在原油市场中的重要地位使得乌克兰局势对全球油气供应的影响更为明显。

随着乌克兰局势的恶化,西方国家针对俄罗斯出台了更为严厉的全面制裁措施。当地时间2月26日,美国与欧盟、英国和加拿大发表共同声明,宣布禁止俄罗斯部分银行使用环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)国际结算系统。对此,俄罗斯可能早有准备。在当前高昂的油气价格和高通胀情景下,西方国家会尽量避免因制裁而导致俄罗斯油气出口受到影响。事实上,美国也多次说明油气不在制裁范围中。此外,俄罗斯应该也做了最坏的打算。例如,将交易迁移到自己的跨境支付网络SPFS以及其他双边油气贸易安排,以应对SWIFT制裁的影响。但是,从历史上看,SWIFT制裁曾经使伊朗丧失近50%的石油收入。尽管出于自身利益考虑,双方都不愿意俄罗斯油气出口贸易被乌克兰局势影响,但在现实情况中,完全不受影响基本上不可能。

2019年,俄罗斯能源(主要油气)出口占出口贸易总额的62%。SWIFT制裁将影响俄罗斯的油气出口,进而对全球已经高昂的油气价格火上浇油。当前已经高企的油气价格将进一步上涨,并且有可能持续高位运行一段时间。SWIFT制裁的落地将影响俄罗斯能源(包括其他大宗商品)进出口,造成供给缺口而推动油气价格上涨。美国能源信息署(EIA)数据表明,预计2022年四个季度欧佩克的剩余产能分别为422万桶/天、408万桶/天、375万桶/天和374万桶/天,远低于俄罗斯的平均原油产量。闲置产能的下降也会影响欧佩克稳定原油市场的能力。当然,短期内各国可以通过释放石油储备对冲影响,但如果乌克兰局势持续时间较长,这一措施的作用会比较有限。

综上分析,新冠疫情暴发造成的油气市场严重“供过于求”和后疫情时期油气市场的“供不应求”是去年国际油气价格大幅度上涨的根本动因。而近期油气价格的持续上涨,则主要源于市场对于乌克兰局势带来的供应担忧和SWIFT制裁对俄罗斯油气出口将造成的实质性影响。前者反映了疫情影响下的石油供需时空错配问题,后者则更多映射了市场对地缘政治冲突导致油气供应短缺的悲观预期。只要乌克兰局势持续,国际油气价格就可能高位运行一段时间。

(责任编辑:Scarlett)

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